成品油价格下行或拉低CPI

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□我们的记者魏桥

最近，国际市场上的石油价格一直在持续下跌。据国家发改委价格监测中心监测，在中国成品油最新一轮价格调整周期(3月3日至16日)，伦敦布伦特和纽约wti原油价格平均比上一轮价格调整周期下降26.58%。基于此，按照目前成品油价格的形成机制，从3月17日24: 00开始，国内汽油和柴油价格分别下调了1015元/吨和975元/吨。这次价格调整也是今年第五次价格调整。年内，成品油价格调整呈现“零涨、三跌、两滞”的格局。

国内油价保持下降趋势

苏宁金融研究所研究员卢胜斌在接受《国际商报》采访时分析称，今年国际油价大幅下跌主要受两方面影响:一是新冠肺炎肺炎疫情在全球蔓延，导致全球经济下行预期强劲，供需双方均受到严重打击，预期石油需求大幅下降；第二，欧佩克+会议打破了原油减产协议，以沙特和俄罗斯为首的产油国大规模增产、降价，导致石油预期供应量大幅增加。“这打破了全球范围内原油供需的脆弱平衡，油价大幅下跌。”

卢胜斌进一步表示，国际油价下跌主要影响到中国的工业部门和交通运输部门，而交通运输部门受到了直接影响。国际油价的下跌大大降低了中国国内成品油价格。但是，根据中国2016年颁布的《石油价格管理办法》，由于目前国际油价已经低于每桶40美元，后续国内成品油价格将不再随原油价格波动而调整，直到国际油价升至每桶40美元以上才会上涨。

据国家发展和改革委员会价格监测中心称，每桶40美元或以下的国际低油价将持续一段时间。许多业内人士还预测，当下一个价格调整窗口打开时(3月31日24: 00)，国内成品油零售价格更有可能不经调整就达到“底价”，中国大部分地区的汽油价格仍将处于“5元时代”。

至于对工业部门的影响，卢胜斌表示，国际油价下跌和大宗商品价格下跌降低了上游原材料的成本。短期而言，生产价格指数(ppi)的通缩压力更大；它对下游消费品的影响将通过工业生产链缓慢传递和减弱，短期内不会产生明显影响。

Cpi将在短期内下降

“现在全球原油市场的供求结构是不平衡的。短期而言，油价将在低位水平波动。”卢胜斌表示，由于沙特、俄罗斯等产油国长期难以应对过低的油价，空油价下行区间有限。然而，目前全球对原油的需求正在下降，石油生产国正面临着不可调和的囚徒困境，这将使新的减产协议难以产生令各方满意的结果。因此，在当前供过于求的环境下，低油价将持续一段时间。

国家发展和改革委员会价格监测中心还预测，从供应方面来看，在沙特宣布“增产、降价”后，Saudi Aramco计划在4月份将原油供应增加到每天1230万桶，比1月份增加近25%。与此同时，俄罗斯也计划从4月份开始增加原油产量。如果双方不回到谈判桌上来，并根据这一产能扩大生产，全球原油将在第二季度面临严重供过于求，原油价格将保持低位。此外，疫情的蔓延也加剧了市场恐慌。在后期，市场的焦点将集中在海外疫情的发展和防控效果，以及美国干预油价政策的效果。

在此背景下，卢胜斌预测，在短期内，ppi将保持在负区间的高概率。目前，随着全球疫情的迅速蔓延，许多国家采取了隔离、封锁等措施，在全球化背景下，这些措施极大地冲击了全球的供需。“在随后的货币和财政政策刺激下，供应方预计将迅速复苏，但短期内很难恢复受到冲击的消费意愿。国内消费价格指数(cpi)将很有可能逐渐下降。”