新冠肺炎疫情将导致全球性衰退

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本报记者李报道近日，德意志银行集团全球宏观研究小组发表研究报告称，鉴于各国为防止疫情蔓延而采取的措施更加广泛和严格，信贷市场趋紧，金融形势明显趋紧，德意志银行大幅下调了今年上半年全球经济增长预测。

德意志银行认为，2020年上半年将出现严重的全球衰退，今年第二季度的经济衰退程度可能达到二战以来的最高水平。第一季度，中国经济总需求下降了约32%。第二季度，欧元区和美国的总需求分别下降了24%和13%。

在各国开始采取封锁措施后，欧美市场的年化国内生产总值有可能下降15%~30%。经济衰退最终将取决于封锁措施的时间和持续时间以及解除封锁后经济复苏的速度。

如此大规模的经济冲击可能会对欧美的就业市场产生重大影响。

目前，肺炎在新冠肺炎的传播比几周前预测的更广、更快。面对危机，政府先后颁布了前所未有的对策。美联储和欧洲中央银行已经付出了一切，但现在他们几乎耗尽了弹药。美联储(Federal Reserve)在短时间内迅速将利率降至零，并向欧洲央行(European Central Bank)等货币和信贷市场注入大量流动性，试图降低引发严重金融危机的可能性。

根据德意志银行的基准预测，世界各国采取的严格控制措施和大规模政策支持将在年中取得初步成效，然后有望拉平欧元区和美国的“流行病曲线”，推动其经济活动在第三和第四季度出现反弹。这种V型复苏的基本观点主要是基于中国的发展经验:疫情的影响集中在第一季度，中国的各种经济活动正在逐步复苏。

然而，后期的实际情况可能比预期的更为严峻。美国和欧元区的新冠肺炎比中国更难控制肺炎疫情。不过，考虑到各国领导人承诺将尽最大努力减缓疫情的蔓延，缓解金融紧张局势，以及全球经济和银行业在疫情发生时的相对良好状况，德意志银行对全球经济复苏有一定信心。