海通证券：不排除本周会出现日线级别的技术性反弹

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海通证券(600837，诊断)发布了投资早期审查。虽然上周两市仍有所下跌，但我们观察到北行资本在周五开始略有回升，美元指数略有波动。这一现象可能反映了海外市场。流动性恐慌的缓解将有助于减轻a股的流动性压力；目前a股并不是由于估值高，所以没有必要担心单边下跌趋势；结合我国疫情防控即将结束的事实，各行业恢复工作和生产进展良好，未来货币、财政和消防促进政策值得期待。我们认为，目前a股指数仍处于较大范围的波动之中，不排除本周日均水平将出现技术性反弹。

在上周的行动中，人们对消费的预期复苏进行了猜测。其中，旅游酒店、黄金首饰、线下商业、娱乐等领域的复苏是灵活的，短期关注可以持续；科技行业的分化仍在继续，主要是由于3-4月的业绩披露期。未来的主要不确定因素是:1)全球经济衰退是否超出预期；2)民粹主义和贸易保护主义可能抬头。因此，投资者并不急于逢低吸纳，所以他们可以用左手的固定投资思维参与，而短线将继续把握高抛低吸的节奏。