储蓄分流 存款理财化趋势明显

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央行近日公布的数据显示，2月份人民币存款增加1.02万亿元，同比减少2845亿元，其中家庭存款减少1200亿元。

押金在哪里？分析人士认为，近年来，居民的投资理财意识不断增强，不同形式的理财产品导致储蓄被挪用，出现了“储蓄理财”现象。也有市场参与者认为，在特殊时期，居民呆在家里，这与科技股市场的上涨不谋而合，居民将资金存入或“移入”股市。

存款“火线市场”？

国家金融与发展实验室的特别研究员董希淼表示，尽管自2019年以来存款增长率有所上升，但存款的下降趋势并没有改变。就今年2月而言，家庭存款减少可能与新冠肺炎肺炎的影响有关。受疫情影响，部分人群收入下降，预期不乐观，投资和财务管理需求增加；国内居民增多，信贷需求减少，影响存款来源(家庭短期贷款减少4504亿元)。

交通银行金融研究中心(601328)(港股03328)首席研究员唐建伟表示，从信贷供给来看，2月份非金融企业部门的信贷供给超过了1万亿元，但只有2840亿元转化为非金融企业存款。与此同时，家庭部门存款减少了1200亿元，相比之下，非银行金融机构的存款增加了4924亿元，这可能是因为更多的资金流向了证券保证金账户。今年2月，创业板50指数从1500点左右上涨至1850点左右，涨幅为23%。繁荣的资本市场可能会吸引一些存款资金进入证券保证金账户。

根据中国结算2020年2月发布的新增投资者数据，2020年2月新增投资者89.54万人，较1月份的80.07万人增长11.83%。从2月19日到3月3日，沪深股市的成交量连续10个交易日超过1万亿元。

此外，居民对股票市场间接投资的热情显著增加。近年来，基金发行开始流行，尤其是以科技和成长为主要投资方向的基金最受追捧。数据显示，2020年2月，共有39个新基金成立，其中包括17个“阳光基金会”。在2020年的前两个月，尽管只建立了85个基金，但分配份额高达约2146亿英镑。3月初推出的“兴泉”更喜欢持有期为3个月的fof，但一天内就卖光了；同日发布的华安科技创新很快突破了10亿元的上限。

银行努力实现“云存储”

董希淼表示，面对存款分流的压力，银行要以客户为中心，加大对零售银行的投资，丰富零售银行的贷款产品，提供具有市场竞争力的定价服务，优化调整线上线下渠道，努力提高个人存贷款比例。

在抗疫期间，银行开通了网上金融服务。多家银行发布提示称，个人客户的定期存款产品将自动延期，延期期间仍将执行原存款期的相应利率。与此同时，一些银行加大了存款产品的推广力度，经常通过短信、微信等渠道推荐长期存款产品。据一家城市商业银行的信贷员称，目前，依靠文件的计息产品正在加速，结构性存款也受到严格监管。存款是更安全、更稳定的选择。目前，该行已经推出了5年期利率为4.26%的大额存单。

根据荣360数据研究所监测的数据，2020年2月，全国共发行大额存单615张，较1月份下降49.55%，但高于去年11月和12月的水平。一些银行，特别是农村商业银行，年初集中发行大额存单，所以1月份的发行量比较大。虽然二月份的发行量比一月份减少得多，但总体上还是处于一个相对较高的水平。在利率方面，3年期定期存款的平均利率为4.142%，5年期定期存款的平均利率为4.146%。

此外，如何降低存款成本、优化债务管理仍然是许多中小银行迫切需要解决的问题。董希淼认为，金融管理部门应该帮助中小银行拓宽债务渠道，丰富债务来源，并允许空.更灵活地浮动存款利率

中央银行近日发布了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》。天丰证券(601162)首席银行分析师廖志明表示，截至2019年底，存款占银行负债的72.2%。可以说，存款成本决定了银行负债的成本，而存款成本又限制了空.贷款利率的下降