银行成为欧元区复苏的短处

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为了促进欧元区的经济复苏，欧洲央行从今年年初开始实施量化宽松政策，银行信贷充足成为关键因素之一。国际货币基金组织6月发布的欧元区经济评估显示，如果欧元区银行不能很好地解决不良信贷问题，量化宽松政策的最终效果将受到影响。

事实上，欧洲央行的量化宽松政策已经产生了一些积极效果，直接利率下降，欧元贬值带来良好的出口，股市大幅上涨，欧元低通胀预期结束，经济信心开始复苏。然而，欧元区银行不良贷款比例过高，导致信贷疲软。根据欧洲央行进行的银行资产负债表审查，2014年11月，欧元区不良贷款总额达到8790亿欧元，占欧元区9%的9%，是2009年同期的两倍多。不良贷款比例高的国家主要包括塞浦路斯、意大利、希腊和葡萄牙，这些国家占用了银行的可用资源，从而阻碍了信贷和投资的增长。为了促进经济复苏，有必要处理这些不良贷款或重组资产。2014年，欧元区银行不良贷款的盈亏率仅为6.2%，远低于美国银行22%的盈亏率。与此同时，不良贷款率高达9.3%，高于美国同行的1%。据估计，处理这些不良贷款可以释放420亿欧元的银行资本，增加的贷款可以使欧元区的国内生产总值增加5%。此外，负债过多的僵尸企业也会倒闭，这将为企业生产率的增长赢得更多空的利润。

根据其他地区的经验，欧元区过度不良信贷问题可以从三个方面解决。首先，应该加强对欧洲中央银行和成员国主管部门的监督。银行应预留足够的坏账清算资金，并在评估和处理抵押资产时更加谨慎，以确保在合理的时间内进行债务重组。二是进行结构改革，加快和简化破产程序。目前，各成员国在破产司法程序上存在很大差异，冗长的司法程序应予以简化。第三，寻求更广阔的市场，实现更好的减值资产转移。1997年亚洲金融危机后，中国活跃的市场为重组和转移坏账提供了许多可能性，帮助它们在短时间内恢复发展。