瑞士国家银行进退两难

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英国《金融时报》11月23日报道称，瑞士国家银行正处于非常困难的境地，因为人们预计欧洲央行将于12月3日扩大规模，美联储将于12月16日加息。为了防止瑞士的出口导向型经济受到严重影响，瑞士国家银行可能不得不采取非常规货币政策来干预经济活动。瑞士法郎被严重高估，但目前的信贷利率已经非常低，尤其是存款利率，低至-0.75%，使得瑞士国家银行几乎没有什么可操作的空。尽管美联储加息导致的美元走强将略微缓解瑞士国家银行的压力，但市场动荡可能导致货币需求大幅增加，而欧洲央行此前压低欧元的措施也令瑞士国家银行雪上加霜。市场分析显示，进一步降低基准利率是瑞士国家银行最有可能采取的措施，这可能会在12月10日将利率降至负值，从而导致资本外流和货币需求减少。然而，瑞银分析师卡尔表示，这一措施使得瑞士银行在一定程度上调整存款非常危险，但很难知道调整到什么程度。