马斯克“星链”即将商用！ 19家A股上市公司涉“星”

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4月22日，阿泰空探索技术公司spacex成功发射了60颗“星链”(卫星互联网)互联网卫星，这是该星座的第七次发射。目前，在轨卫星有422颗。马斯克明确表示，“星联”卫星互联网服务将在3个月内开始内部测试，6个月内开始公开测试，“我希望星联卫星明年初开始为非洲服务。”

根据马斯克的设想，“星链”最终将由12000颗卫星联网，实现全球无死角的全覆盖。业内人士认为，一旦“星链”正式商业化，很可能会改变全球电信市场的竞争格局。根据麦肯锡的预测，预计到2025年，卫星互联网的产值将达到5600亿至8500亿美元。

那么，一旦拥有如此大市场的卫星互联网被正式商业化，它会取代目前热门且快速增长的5g吗？中国哪些上市公司涉足卫星互联网？

马斯克的“星链”卫星互联网服务即将商业化，但短期内无法取代5g

马斯克曾经说过，spacex只需要大约400颗starlink卫星就能提供“初始作战能力”，然后需要800颗卫星将其升级为“重要作战能力”。目前，这个想法似乎已经越过了商业门槛。

根据星联卫星的数量和发射节奏，投资策略主题投资分析师陈刚在接受《红色周刊》采访时表示，2019年11月，共有122颗星联卫星在轨运行，按照预期的节奏，每两周发射60颗卫星。到今年4月底，大约将增加600颗新卫星。与目前在轨的422颗卫星相比，它已经落后于计划的理想目标。

东吴证券计算机行业首席分析师郝彪认为，starlink的卫星发射计划基本符合预期，但“计划在2020年发射24次，将有1440颗卫星进入轨道。”这一年的任务密度非常高，其过程仍然值得观察。”

马斯克旗下的“星链”卫星互联网服务即将商业化的消息仍令通信行业的许多人担忧。有人认为它会对全球正在大力建设的5g网络的发展产生颠覆性的影响，并有可能取代5g。真的是这样吗？

郝彪认为，按照“星链”(Star Chain)目前的技术水平，小型卫星的带宽可以达到1tbps，理论上足以为4万人提供4k级的流媒体视频服务，但“如果用户群变大，每个人可以获得的带宽将因带宽限制而减少。”因此，要么人的数量有限，要么平行卫星的数量只能大大增加，但经济水平不会像5g那样好”。

与郝彪的观点一致，陈刚还表示，5g光纤布线在美国的成本在1300亿至1500亿美元之间，而根据卫星链计划，卫星联网的成本毕竟只有100亿美元左右。从这个角度来看，两者在未来有一定的竞争关系，但这不是非此即彼的说法，因为建设阶段的成本优势并不意味着在应用阶段仍有成本优势。“在人口密度大的地区，5g网络仍然是首选。”

事实上，如果“星链”想要越来越快地上网，它必须有足够的卫星来联网，因为它面临着与4g和5g同样的问题——即4g和5g想要支持大量用户。使用高速移动通信网络，有必要在有限的频谱条件下提高复用率和建立更多的基站。如果“星链”想要实现全面覆盖和高速互联网接入，它至少需要数千颗低轨道卫星。应当指出，卫星也有寿命，通常从几年到十多年，这意味着“卫星链”也需要不时更换，这反过来增加了使用成本。

同时，卫星互联网还有一个很大的缺点，那就是目前在时延方面无法与地面网络相比。高可靠性和低时延是5g网络的重要特征，卫星互联网在这方面仍需要技术突破。

在a股上市公司中，多达19家公司涉及“明星”

虽然“卫星链”在短期内无法取代5g，但随着starlink大量发射卫星，业内仍有人担心starlink会占用过多的空中近轨道频谱，频谱资源有限且稀缺。因此，相关国内机构需要尽快采取行动。陈刚对此表示赞同。“目前，低轨道轨道和频谱资源有限。早点占有这些资源可能会在未来的发展中占有一定的机会。”

4月20日，国家发改委首次明确了新基础设施的范围，并首次将卫星互联网纳入“新基础设施”范畴。这一新变化意味着中国卫星互联网建设将明显加快。

根据投资策略的研究结果，国内卫星产业的三个子领域是卫星制造和发射、地面设备制造和卫星运营。卫星运营服务和地面设备制造是产业链的主要部分，各占行业收入份额的45%左右，而卫星制造和发射行业市场较小，仅占9%左右；共有19家a股上市公司分布在这三个子领域。

陈刚认为，在上述三个子领域，中国在卫星制造和发射领域的国际竞争力较强，卫星运营服务和地面设备制造技术有待提高。卫星产业的第一阶段发展逻辑将由卫星制造和发射驱动，后续发展将取决于卫星运营服务带来的相关需求。郝浩指出，由于传统卫星研发以硬件为主，软件为辅，研发周期长，研发成本高；未来，车载计算平台、操作系统和群组集成将是第二阶段的主题(中国电子股份有限公司太极股份等)。)。

《红周刊》记者在梳理了参与a股的“明星”公司的基本面和股价活动后发现，以下五家公司各具特色，不仅在未来卫星互联网建设中占有一席之地，而且在最新季报中被机构根据其头寸列入前十名。例如，中国卫星被富裕国家的CSI军事工业指数分级基金等25家机构大量持有，而AVIC光电被国防和军事工业E基金等47家基金大量持有。如果我们回顾2019年的情况，我们还可以看到，有不少机构重视“明星”公司。例如，截至2019年底，AVIC光电拥有330家机构，持股总数高达7.74亿股；AVIC机电股份有限公司持有的机构数量达到157家，持有的股份总数也达到26亿股。

中国卫星:它是小卫星制造的领导者，其业务主要分为航天制造和卫星应用。目前，它是中兴6c、亚太6c和中兴16等卫星的运营商。

AVIC光电:在低轨道通信卫星星座和卫星互联网建设中，预计将为上游环节的卫星和火箭制造提供连接器等配套服务；在中下游地区，公司有望为地面设施和通信设备提供连接器、电缆等产品。

航天电器:是中国集科研和生产为一体的电子元器件骨干企业之一，其产品有望应用于卫星互联网上游的卫星和火箭制造环节以及中下游的地面设施。

尹田机电有限公司:依托清华大学20多年的技术积累，是中国第一家星敏感器制造商。

华立创通:是天通一号的基带/终端提供商，在卫星应用领域投入巨资进行研发。

卫星制造及发射上市公司财务数据统计表(根据季度报告净资产收益率)

来源:招商局证券，风，证券市场红色周刊