半导体行业首季度彰显“免疫力”国产设备材料“身强体壮”

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疫情爆发后，许多第三方机构降低了全球半导体行业的增长率，a股半导体行业经历了一次深刻的调整。然而，第一季度的结果显示，中国半导体行业基本上没有受到疫情的影响。展望第二季度，紫光国威(002049，诊断)、江丰电子(300666，诊断)等公司“预喜”上半年业绩。

第一季度的结果是光明的

据统计，截至4月26日，a股市场有19家半导体公司披露了季度报告，其中15家盈利，16家净利润同比增长。其中，韦尔股份(603501，诊断股份)、华润微(688396，诊断股份)、安吉科技(688019，诊断股份)、京华郑钧(300223，诊断股份)、富威(300613，诊断股份)、紫光国威、江丰电子等公司业绩均有所提高，例如，韦尔第一季度收入为38.17亿元，同比增长44.21%；归属于母亲的净利润为4.45亿元，同比增长800.03%。

在业内人士看来，半导体公司的季度报告是光明的，这证明该行业受疫情影响较小。

在这方面，一些公司也在季度报告中做出了关键解释。华润万家在其财务报告中披露，第一季度公司受疫情影响较小，营业收入同比增长16.53%；江丰电子还透露，在疫情防控期间，公司有序复工，按时发货。

此外，在已发布业绩预测的16家公司中(不包括已发布季度报告的公司)，有8家公司提前增长。这些公司的业绩增长主要来自业务规模的扩大和盈利能力的提高。

华润万家第一季度归属于母公司的净利润超过1.14亿元，同比大幅增长近1亿元。据该公司称，这主要是由于营业收入的增加，毛利率的增加以及产品的盈利能力较去年同期有所提高。

第一季度没有明显的衰退，那么当海外疫情蔓延时，中国半导体行业会在第二季度出现下滑吗？

此前，当上海证券交易所对半导体制造和封装进行深入研究时，发现:一方面，产业链提前备货，各环节没有立即“踩刹车”；另一方面，医疗器械、温度测量、检验等领域的需求持续增长，上半年半导体封装制造的繁荣程度相对较高。

展望第二季度，紫光国威、江丰电子等公司“预喜”其上半年业绩的第一季度报告。其中，江丰电子预计上半年收入同比增长，归属于母亲的净利润同比增长50%至80%，扣除后净利润同比增长285.99%至379.08%；随着集成电路设计业务的规模和收入保持快速增长，以及专用集成电路业务持续贡献稳定的利润，紫光国威预计1-6月返母净利润约为2.7亿元至3.28亿元，同比增长40%-70%。

设备和材料受益于全年的本地化

第一季度上市公司的出色表现也揭示了一个重要信号:半导体设备和材料领域的本地化进程加快。

安吉科技4月22日发布季度报告，公司第一季度营业收入9633.8万元，同比增长64.06%；上市公司股东应占净利润2355.64万元，同比增长426%。

安吉科技表示，营业收入的增加主要是由于客户使用量的增加。公司专业生产化学机械抛光液和光刻胶去除剂，客户包括SMIC、长江仓储、华虹李鸿、华润万家、TSMC等。

一些半导体行业的专业人士和经纪分析师在调查中表示，从长远逻辑来看，鉴于全球贸易格局的变化，中国的半导体产业链将加快本土化进程，而国内半导体设备和材料领域的制造商将迎来一个难得的产业化窗口；在半导体制造和封装产能大幅扩张的情况下，能够实现国内替代的设备和材料企业将受益匪浅，进入加速增长期。

从短期逻辑的角度来看，半导体设备和材料领域更受流行病的限制:半导体材料是保质期短的消耗品，客户需要实时购买；半导体设备是由包装和制造方面的长期投资驱动的，这只会推迟交货，不会取消订单。

与此同时，国内包装巨头的扩张势头并未减弱。4月22日，通福微电子(002156，诊断)发布了一项固定计划，为集成电路封装和测试项目的第二阶段筹集40亿元；通福微电子高端封装测试项目于2017年7月登陆厦门，总投资70亿元。项目第一阶段最近已进入设备安装和调试阶段；长江电子科技有限公司(600584)今年在绍兴投资300 mm集成电路中路高级封装项目，总投资80.8亿元。

国内半导体制造业也在大规模扩张。SMIC在其2019年年报中披露，将于2020年启动新一轮资本支出计划，以扩大产能，计划资本支出约为31亿美元，其中20亿美元和5亿美元将分别用于上海300毫米晶圆厂和北京300毫米晶圆厂的设备和设施。此前，SMIC已经宣布了在绍兴和宁波的扩张项目。除安吉科技的cmp研磨液外，北华创(002371)和中威公司(688012)的设备、上海硅业的硅片(688126)和江丰电子的目标材料都已进入SMIC的供应链。

长江仓储使用了大量的国内设备，长江仓储项目一期工程的国内供应商包括中国微电子公司、北方华创、梅生半导体、上海瑞丽、沈阳拓景等。此外，合肥长新的dram项目也在加速推进，这有望给国产设备带来更多机遇。