多家芯片龙头乐观展望发展前景

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□本报记者吴可仁

一家专门从事华东集成电路投资的机构合作伙伴判断:“第二季度，受海外疫情影响，终端总销量将有所下降，但不会太大，应该是结构性的。例如，手机出货量将会减少，但笔记本电脑和PADs将会进一步改善。5g和电动汽车(充电桩)等国内应用可以避免不利情况。”

表演很精彩

在设备领域，国内领先的蚀刻设备公司中威公司2019年实现营业收入19.47亿元，同比增长18.77%；归属于母亲的净利润为1.89亿元，同比增长107.51%；扣除后净利润为1.48亿元，同比增长41.48%。国内集成电路高端加工设备先进企业北华创发布的业绩报告显示，2019年公司实现营业总收入40.58亿元，同比增长22.10%；归属于母亲的净利润为3.09亿元，同比增长32.34%。

在设计领域，韦尔2019年实现收入136.32亿元，追溯调整后同比增长40.51%，净利润4.66亿元，追溯调整后同比增长221.14%；紫光国威2019年实现收入34.3亿元，同比增长39.54%；扣除非净利润3.87亿元，同比增长98.19%。公司预计今年第一季度归属于母亲的净利润为1.74亿元-2.08亿元，同比增长160%-210%；赵一创新2019年实现收入32.03亿元，同比增长42.62%；归属于母亲的净利润为6.07亿元，同比增长49.85%；卓胜伟预计第一季度返母净利润为1.49亿元-1.53亿元，增长256.48%-266.48%；丁晖科技预计2019年非净利润将从21.19亿元人民币降至23.19亿元人民币，同比增长215%至245%。

在制造业领域，全球晶圆代工领军企业TSMC于4月16日发布了2020年第一季度财务报告，该季度实现营业收入103.1亿美元，同比增长45.2%，环比下降0.8%。今年前三个月，全球另一家大型铸造公司UMC的收入分别增长了19.46%、30.06%和41.11%。中国大陆领先的铸造公司SMIC将第一季度的收入增长指标从0%提高到2%，从6%提高到8%。

在包装检测领域，全球包装检测领军企业孙月光第一季度实现营业收入32.44亿美元，同比增长12.3%；长江电子科技发布的业绩预盈利公告显示，预计2019年扭亏为盈，实现净利润8200万元至9800万元；2019年，通福微电子实现营业总收入82.67亿元，同比增长14.45%，母公司净利润1914.14万元，同比下降84.92%。公司计划2020年实现收入108.0亿元，同比增长30.6%；华天科技预计第一季度实现利润5000-7000万元，同比增长200.16%-320.22%。

订单还没有减少

许多公司对第二季度和全年业绩持乐观态度。受疫情影响，收入推迟到确认约7亿欧元，全球最大的光刻设备供应商asml第一季度收入同比下降40%。然而，该公司在业绩发布会上表示，“今年，需求没有减少，订单量继续保持强劲，与2019年第四季度相比增长了约28%。”预计第二季度将成为强劲的航运季度，环比增长超过50%，毛利率大幅上升。公司按照目前的计划实施。”

TSMC将2020年的收入增长目标从20%下调至15%-19%，但保持之前150-160亿美元的资本支出指标不变。该公司认为，目前的产能建设将在明年和明年登陆，并对未来的市场需求持乐观态度，因此不调整资本支出计划。

TSMC总裁魏哲佳在第一季度业绩简报中强调，客户需求没有明显下降，但供应链受到疫情影响。消费电子和汽车应用的短期需求减弱，但在线办公带来了对高性能计算机的更多需求。

SMIC在2019年年报中表示，“展望2020年，仍可看到积极的增长势头和强劲的订单需求。”SMIC今年将继续扩大产能，2020年计划资本支出为31亿美元，比2019年大幅增加。SMIC首席财务官高永刚表示:“自第一季度营收和毛利润指引首次发布以来，产品需求增长和产品组合优化都超出了此前的预期。”

通福微电子在2019年年报中表示，去年下半年本地化极大地增加了国内市场需求，公司5g商业化带来了客户订单的大幅增加。此外，在amd7 nm技术的推动下，对高端处理器产品的需求正在强劲增长。2019年下半年，该公司的国内客户订单已满。

华天科技表示，2020年第一季度，集成电路市场的繁荣程度比去年同期有了很大提高，公司的订单也很充足。

警惕下游的削减订单

业内人士指出，中国整个集成电路行业的繁荣取决于上游材料和设备、中游芯片制造和下游封装测试需求的“面子”。特别是，我们应该考虑这一流行病的全球传播。“毕竟，很多芯片都是用于出口的”。

以市场上主要使用的手机为例。根据中国信息通信技术研究院3月份发布的数据，中国手机总出货量为2175.6万部，同比下降23.3%。其中，智能手机出货量为2102.9万部，同比下降21.9%。专家预测，智能手机需求将在第二季度继续减弱。

放眼全球，知名研究机构今年相继下调了集成电路行业的增长率。爱思莱特将2020年全球集成电路产值的增长率从3月份估计的3%降至-4%。今年年初，该机构预测集成电路的产值将同比增长8%，达到3848亿美元。

尽管订单量很大，但asml承认，疫情给其供应链带来了挑战，“正在通过替代采购管理风险。”该公司表示，在这样的环境下，很难确定事情会如何发展，会持续多久，会产生什么样的影响。

一位卖家的IC研究员告诉《中国证券报》记者，“我不是特别乐观。”自3月份以来，全球下游需求明显下降，向上游的传导速度也没有那么快，因此TSMC方面没有发出明显的修正订单。TSMC处于领先地位，其先进的工艺资源稀缺。下游应该对削减TSMC的订单保持谨慎，但削减其他制造商的订单是不同的。手机不能卖，要么减少订单，要么变成库存。”

《中国证券报》记者4月17日从两家上市芯片设计公司获悉，他们都表示暂时没有削减对晶圆厂的订单，业务运行正常。其中一家公司明确表示，即使疫情持续到今年下半年，他们也不会削减订单。

此外，一家芯片设计上市公司的一名高管向《中国证券报》表示，国内疫情已得到控制，对公司业务影响不大，但很难估计疫情向海外蔓延的后续影响。根据财务报告，该公司2019年海外市场收入下降到20%以下。上述研究人员表示，如果海外疫情很快得到控制，“我们以后可以乐观一些。”

一些领先的集成电路公司已经交出了辉煌的“成绩单”。许多公司对第二季度和下半年的发展前景相对乐观。

分析师表示，相关公司业绩的大幅提升与消化之前的订单有关。疫情对需求方产生了重大影响，不能排除客户削减订单的可能性。高增长能否持续还不确定。然而，在进口替代的浪潮下，尤其是下半年5g基站大规模建设的背景下，国内芯片公司有很多机会。