保荐代表人，褪色的“金领”

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保荐代表人人数排名前十的券商名单(截至2020年2月25日)

⊙记者徐伟○编辑朱茵

近日，各地证监局下发了《关于指导和监督新三板上市公司公开发行股票的通知》，首次明确规定“新三板选定项目的签约可转让给保荐代表人(以下简称“保带”)，并再次放宽了保带的准入条件。随着登记制度改革步伐的加快，保险代发团队的数量将进一步扩大。

宝带16年前进入中国资本市场。凭借高额的资格补贴、签约费和转让费，宝带逐渐成为金融业的“金领”。随着进入壁垒的放开，宝带族将不再有生活必需品。这一角色的转变也是国内资本市场改革的一个缩影。

团队扩展

2004年，中国实行了保险制度。在证券业协会组织的第一次保险考试中，共有1549人参加，只有614人通过，通过率为39.63%。

虽然从那以后，包带考试的门槛和难度都大大降低了，但通过考试只能获得准考证。根据现行政策，通过保险代理考试的投资银行家在申请注册时必须具备3年以上相关业务的保荐经验，并在最近3年内担任上市公司国内ipo或再融资(发行新股和可转换公司债券)项目的项目发起人。“项目协办单位”是申请保险代理资格的必备条件之一。

“在过去，因为项目相对有限，如果你想成为项目的共同组织者，你必须等待机会。要成为正式的保险并不容易。”上海一家大型投资银行的鲍岱(音译)告诉记者，预计新三板的公开发行将会有大量成功的项目，这将为未来的保险公司提供大量的签约机会，并大大增加获得一份好工作的机会。

根据中国证券业协会公布的数据，中国共有3944名注册保险代理人，他们在证券公司的98个投资银行部门工作。根据广东发展证券分析师彭海的统计，有322家创新型企业在不考虑公开发行市场价值的情况下，达到了选择层的财务标准。假设每个项目都有一个项目共同组织者，它可以帮助300多个“准保险代理人”变得积极。根据风能数据，2013年至2018年间，中国每年只有255人新注册。

低收入

在业内人士看来，转正的人数大幅增加，这使得原本“绝对金领”的养老群体改变了高薪。

据一位经验丰富的鲍岱说，在鲍岱人数不多的时代，一笔签约费只能获得67万元。除了签字费，保险代理的收入还包括固定工资、保险代理津贴、项目佣金和年终奖金，更不用说年薪一百万了。

随着保险市场供求形势的变化，减薪和取消补贴已经成为大多数投资银行的选择。“刚进入这个行业的新人不必指望靠保险来提高工资。”前面提到的老包戴说。

更大的问题是这个行业不需要这么多保险。

Wind数据显示，目前大约有382家ipo公司在接受审查，即使不同时考虑保荐人，所需保荐人的累计数量也是764家。此外，在2019年，将有大约400个额外的发行，配股和可转换债券，800人将得到保证。目前，已经宣布有50多家公司准备进行选择，有100人需要投保。经过简单计算，发现首次公开发行和再融资市场需要1，664名保险代理人，而目前注册保险代理人的数量为3，944名。如果不同时考虑赞助，超过50%的赞助商将“闲置”。

变革之路

拓宽途径，确保这一代人是积极的，将大大增加这一代人的供给。供求关系的变化和注册制度的实施有望重塑保险业的生态。

业内一些人认为，剩余保险生成团队的问题将通过内部淘汰来解决，优胜劣汰可以保证行业的健康发展。准保险代理人队伍的大幅度扩大也使得取消制度得以实施。

华南某中型经纪公司投资银行负责人表示，宝黛面临的真正困境不在于“金饭碗”的消退，而在于审计体制下形成的知识结构和专业能力能否适应注册制度改革。在上市过程中，注册制度将信息披露的责任转移给了中介和发行人，保荐人制度将更加重要，风险也会更高。因此，宝带还需要更全面、更专业地履行职责，使信息更加对称。

上述负责人认为，未来保险业将是一个全新的行业，保险公司工作的核心将不同于现在，将转向价值发现和创造。“宝黛最终会成为‘金领’还是‘金融农民工’，将取决于个人的专业能力。”