各国突破财政赤字限制以应对冲击

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■我们的记者王晓霞

在市场动荡的情况下，世界上许多国家携手拯救市场。

美国时间3月15日(周日)，美联储(Federal Reserve)推出了拯救市场的“大动作”，一次降息100个基点，将联邦基金利率降至0-0.25%，并推出新一轮规模为7000亿美元的量化宽松政策。这是美联储半个月来第二次紧急降息，也是美联储历史上最大的一天降息，相当于重启“金融危机下的货币政策”模式。3月17日，美联储正式宣布将恢复商业票据融资机制，它最后一次使用这一工具是在2008年的国际金融危机。

德国公布了二战后最大的经济救援计划，价值至少5500亿欧元，旨在向受疫情影响的企业提供“无限”信贷，以维持其业务的可持续发展。

为应对新冠肺炎肺炎疫情的影响，法国政府将投资约450亿欧元，帮助企业抵御新冠肺炎肺炎疫情的影响。同时，它还将为企业从银行借款提供3000亿欧元的“国家担保”。

英国央行表示，新冠肺炎肺炎疫情将导致严重和大规模的经济影响，并同意增加英国政府债券的持有量，将英国政府债券和公司债券的持有量增加2000亿英镑至6450亿英镑，并扩大常规融资机制的规模。

据相关媒体报道，日本正计划实施一项超过30万亿日元的刺激计划。

中央财经大学经济学院教授兰日旭在接受《中国经济时报》记者采访时表示，从梳理海外主要经济体的救市措施可以看出，世界各国基本上都采取了宽松的货币政策和积极的财政政策，并通过降息和量化宽松等手段应对危机的冲击。

东北证券首席经济学家傅鹏表示，目前各国救市财政政策的主要思路是突破财政赤字的限制，甚至突破一定的宪法约束，用非常极端的手段来应对冲击。一些国家或地区可能会考虑发行特殊国债或超长期国债，以应对应对疫情的财政措施对公共系统和经济的影响。

在消费方面，通过大规模减税，增加了救济资金的规模，扩大了抵押贷款、汽车贷款、学生贷款和消费贷款，甚至直接向居民发放资金和直接发放工资补贴。在生产方面，贷款直接发放给小企业，同时应防止大企业债务的连锁反应。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，各国宽松货币政策的主要目的是为市场提供充足的流动性，避免金融体系和实体经济中的各类企业因流动性不足而遭受突然冲击。目前，这一政策目标已经基本实现。

其次，宽松政策的另一个目标是稳定市场情绪，但这主要取决于疫情的持续时间，而宽松的货币政策主要起到缓冲作用，政策效果也需要一定的传导周期。

兰日旭指出，从经济发展的角度来看，已经采取疫情防控措施的国家将进一步减少人们对疫情的恐慌情绪，在疫情防控和恢复生产等强有力政策措施的综合作用下，经济复苏将是明显的。在疫情仍在蔓延的国家，在疫情得到有效控制之前，经济发展仍将面临挑战。

傅鹏指出，目前，全球经济衰退的格局在前两个季度已经注定，现在一切手段都是为了防止其进一步恶化。随着这一阶段的过去，在各国货币和财政政策的作用下，全球经济将在一定程度上复苏。