欧盟反垄断机构拒绝了德国伦敦证券交易所的合并

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欧盟竞争主管官方网站3月29日报道称，欧盟委员会(European Commission)周三正式阻止了交易量为280亿美元的德国啤酒集团(DeutscheBoerseAG)和伦敦证券交易所(LondonStockExchangeGroupPLC)的合并，因为这两家机构未能提供可靠的补救措施来消除反垄断机构的竞争担忧。这种说法是意料之中的。此前，欧盟委员会要求伦敦证券交易所集团出售其在意大利交易平台MTSSpA的股份，而伦敦证券交易所集团在2月底拒绝了欧盟委员会的要求，这导致批准合并的可能性落空。

去年3月，德意志交易所和伦敦证券交易所集团达成合并协议，旨在建立欧洲最大的证券交易所运营商，从而提高其与美国主要证券交易所的竞争力。委员会的结论是，合并将在清算固定收益工具的市场上造成事实上的垄断。拟议中的合并将合并德意志银行(DBAG)和伦敦证券交易所集团(伦敦证券交易所集团)的业务。伦敦证券交易所集团是欧洲最大的两家证券交易所运营商，在德国、意大利和英国都有证券交易所，还有几个大型欧洲结算中心。欧盟委员会竞争专员玛格丽特·埃斯塔格(MargretheVestager)表示，欧洲经济依赖于运转良好的金融市场，当企业在竞争激烈的金融市场筹集资金时，整个经济都会受益。欧盟竞争理事会认为，德意志银行和伦敦证券交易所的合并将大大减少竞争，并在清算固定收益工具等关键领域形成垄断。其次，清算固定收益工具的垄断将对结算、托管和担保管理等下游市场产生连锁效应，上述市场的服务提供商依赖于清算机构的交易。第三，合并将削弱其他成员国证券交易所之间的横向竞争，这些交易所的唯一业务是交易和清算单一股票衍生品。合并后的市场力量也可能对欧洲证券交易所产生挤出效应。