大宗商品价格下跌导致新兴国家信用评级下降

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油价和其他大宗商品价格的下跌，以及全球利率上升的前景，使得一些大型新兴市场国家的信用评级有可能回到垃圾级。今年，在标准普尔对新兴经济体的评级调整中，下调后的评级比上调后的评级高出约三分之一，这使得俄罗斯、巴西和南非这三个主要新兴经济体有可能陷入“垃圾评级”。法国巴黎银行估计，如果未来几年油价约为每桶80美元，波斯湾国家、俄罗斯、拉丁美洲和非洲产油国的评级可能会下调一半至两个等级，如果油价降至60美元，评级下调幅度可能会更大。根据国际货币基金组织的数据，只有油价保持在90美元以上，沙特阿拉伯、俄罗斯和尼日利亚才会平衡预算。

另一方面，大约70%的新兴国家是资源稀缺的石油进口国，油价下跌30%对它们来说是好事。穆迪分析主管马克·赞迪(MarkZandi)表示，这可能会推动印度经济增长1个百分点，对提供能源补贴的国家来说也是一个重大利好。德意志银行还指出，韩国、台湾、菲律宾、匈牙利、捷克共和国、南非、波兰、泰国和墨西哥也将从中受益，但南非在过去一年中获得的收益被黄金和铂金价格下跌15%所抵消。“可以肯定的是，(主要新兴国家)被降级为垃圾级将对整体新兴资产类别产生重大影响，”美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的霍纳表示。“这是我们2015年关注的焦点。