美联储何时会加息

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《世界报》8月28日报道称，根据周四发布的官方数据，第二季度的经济增长超出预期，年化增长率为3.7%，超过了7月份发布的2.3%的最初预测。法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师亚历山大雷斯蒂奥特(AlexandraEstiot)表示，美国经济增长的大幅反弹是一个非常有利的信号，尤其是各经济领域的平衡增长。作为美国经济支柱的家庭消费增长了3.1%，企业投资增长了3.2%，出口增长了5.2%，公共支出增长了2.6%。

然而，这个好消息一出来，美联储何时加息就再次成为市场关注的焦点。目前，美国已接近充分就业，房地产市场明显好转，企业利润达到新高。从这些现象来看，美国经济似乎能够承受加息。如果零利率维持太长时间，投机泡沫将逐渐形成，这将很容易导致新的危机。然而，最近几周，中国股市的崩盘引发了全球金融恐慌，美联储现在加息似乎不合适。一些经济学家，如美国前财长拉里·萨默斯，建议美联储在2016年初加息。

巴黎一家研究机构的专家克里斯托弗·鲍彻(ChristopheBoucher)表示，美联储现在的处境非常复杂。目前，美联储不必担心金融动荡对美国的影响。理论上，美国没有受到中国经济放缓的影响，中美贸易额仅占其经济总量的0.7%。然而，如果将间接因素考虑在内，美国很难幸免。首先，作为美国的主要贸易伙伴，原材料市场的低迷显然对美国产生了不利影响。其次，油价下跌对美国经济的影响不确定。一方面，低油价有利于家庭消费的增长，但目前，美国居民更愿意将储蓄存入银行账户。另一方面，低油价对美国页岩油的投资和开发造成了沉重打击，第一季度该领域投资的下降将美国的经济增长率拉低了0.3个百分点。

尽管受到国际经济环境的影响，美国国内通货膨胀率仍处于较低水平，远低于美联储2%的目标。7月，美国的消费价格仅增长了0.2%，通货膨胀率仍然低于1%，即使排除了能源和食品价格下跌的因素。主要原因是工资没有增加。从理论上讲，充分就业将导致劳动力市场供需紧张，从而促进工资增长。经济学家解释说，原因可能是官方的失业数据没有涵盖“无形的失业者”，或者一份工作的申请率很低。

结合上述因素和美元的强势，美联储尚未决定加息。根据市场分析，加息可能在今年年底，甚至在2016年初。无论如何，它将引发全球金融市场的广泛变化。