美联储是否加息会影响全球神经

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美联储将于9月17日和18日召开货币政策委员会会议，是否会宣布加息将成为全球关注的焦点。尽管美联储主席耶伦多次暗示加息的可能性，但全球经济界对此仍有疑虑。伦敦经济学院(London School of Economics)教授保罗·德勒古韦(PauldeGrauwe)表示，全球市场已经习惯了低利率和充足的流动性，加息对全球经济来说将是痛苦的。国际货币基金组织和世界银行也表示，美联储加息可能会导致全球经济的恐慌和混乱。

一、是否加息仍不确定。美国国内经济指标对加息有决定性作用，美联储主要考虑通货膨胀率和失业率。目前，失业率已跌至历史最低点，但通胀率仍远低于2%的目标。目前还不确定美国经济是否强大到足以支持加息。欧洲智库布鲁日研究所(Bruggaier Institute)的经济学家格雷戈里克莱里(GreGoryClaeys)表示，美联储没有理由提前采取行动。然而，美联储内部支持加息的人士表示，能源和大宗商品价格低迷导致的低通胀率只是暂时的，劳动力市场接近充分就业，加息的条件已经成熟。

其次，它是否会引发金融危机是有争议的。瑞士人寿保险公司(Swiss Life Insurance)分析师埃里克森(EricBourguignon)表示，美联储加息不太可能引发类似1994年那样的金融危机，因为美联储上次宣布加息是意料之外的，而这一次耶伦给了全球市场几个月的时间来应对，小幅加息不会产生任何实际影响。但全球投资者是否准备好了，需要根据实际的市场反应来判断。由于国债利率与贷款利率成反比，养老基金和持有美国国债的银行可能会损失很多。此外，许多对冲基金以低利率借入大量资金，投资于高风险企业证券。美联储加息的预期迫使他们出售一些资产，以减少总债务。因此，相关证券的价格可能大幅下跌，这将产生连锁效应并引发金融危机。

第三，新兴国家正面临巨大风险。2013年5月美联储宣布结束量化宽松政策后，大量资本逃离巴西、印度和土耳其，导致这些国家的货币兑美元汇率大幅下跌。提高利率也会产生同样的效果。目前，全球投资者开始对新兴国家的经济增长产生怀疑，下一步可能是将资金转移到更安全的国家，从而在南美和亚洲引发新一轮金融危机。

第四，维持低利率很容易导致投资泡沫。自2008年金融危机以来，美联储的资产负债表从9000亿美元飙升至4.5万亿美元。如果长期保持低利率，投资者将依赖低成本资金无限期扩大海外投资，投资泡沫的风险将越来越大。如果有波动，那将是毁灭性的。