2015年金融市场十大里程碑

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最近，路透社总结了1月份以来金融市场的10大事件:

1.瑞士法郎正处于全盛时期。1月15日，瑞士国家银行出人意料地将瑞士法郎兑1欧元的汇率上限上调了三年。自那以后，瑞士法郎迅速升值，升值了40%，达到创纪录的每欧元0.8500瑞士法郎。

2.德国债务波动。德国公共债务在5月和6月几乎崩溃，逆转了前一年的大幅上升。4月17日，德国国债上涨，10年期德国国债收益率创下0.05%的历史新低，但没有突破零，在不到两个月的时间里，收益率回到了1%左右。

3.欧洲债务的负收益率。据说欧元区已经“日本化”，因为通货膨胀率正在下降，欧洲央行购买债券，导致债券收益率下降。目前，约2万亿欧元的欧元区主权债券收益率为负值，相当于欧元区所有未偿主权债券的三分之一。德国两年期债券收益率为负0.45%，7年期及以下债券收益率为负。瑞士10年期债券收益率为负0.41%。

4.宽松的货币政策。除了美联储提高利率的计划，大多数央行将在2015年放松货币政策。43个货币政策当局已经放松了政策，其中中国和俄罗斯等央行一直在放松政策。今年1月，欧洲央行宣布了一项约1万亿欧元的债券购买计划，并于12月决定延长债券购买计划。

5.中国危机。对中国经济的疑虑在夏季达到顶峰，拖累中国股市下跌45%，加速资金外流，并创下外汇储备的创纪录跌幅。市场参与者认为，尽管中国当局采取了一系列措施，但他们越来越无法阻止市场下跌，这进一步引发了抛售压力。8月11日，中国人民银行宣布提高人民币对美元的中间价，人民币中间价一度贬值近2%。

6.新兴市场不景气。中国经济疲软、大宗商品价格持续走低以及美国预期加息，对新兴市场造成了三重打击，新兴经济体中几乎没有资产或国家不受影响。今年似乎将是自1988年以来新兴市场资金的首次净流出。一些新兴市场的表现尤其糟糕，巴西、南非和土耳其的货币都跌至创纪录低点，巴西的国内生产总值(GDP)也创下有史以来最大跌幅。

7.希腊危机。希腊即将退出欧元区，这构成了对国际货币基金组织(基金组织)贷款的违约。在政府和债权人的谈判破裂后，希腊在7月初就国际援助计划举行了全民公决。此后，政治动荡、财政部长辞职和资本控制接踵而至。几周后，援助计划终于达成协议，但在此之前，希腊两年期债券的收益率已升至60%，并蔓延至全球市场。

8.美国股市暴跌。8月24日，美国股市道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)创下四年来最大跌幅，开盘时下跌逾1000点，随后收复部分失地，收盘下跌588点，创下该指数历史上第八大跌幅。触发因素是人们对中国的疑虑越来越大，当时上证综指在亚洲交易时段下跌近9%。仅在一周内，道琼斯指数就下跌了10%以上。

9.“三毒”翻身。一年前，没有多少人把钱投入阿根廷、委内瑞拉和乌克兰的债券。乌克兰债券是今年全球表现最好的债券，投资回报率接近50%，而委内瑞拉和阿根廷债券在投资回报率方面排名第二和第三。

10.美联储反复加息。经历了一些波折之后，美联储似乎已经为2006年6月以来的首次加息做好了准备，而且几乎肯定会在12月16日加息。美国和海外市场已经反映出提前加息的预期。美元汇率创13年新高，美国国债收益率曲线趋于平缓。