中国需要扩大外国投资的开放，以换取欧洲和美国欢迎中国投资

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10月27日，《金融时报》副总编辑约翰·格珀发表了一篇题为“如果中国不能击败欧洲，它将收购欧洲”的文章，文章称:

首先，投资开放的不平等导致欧洲和美国关注对中国投资的审查。中国的反腐倡导“四菜一汤”，一切都很简单。这一待遇也适用于外国投资者。在中国，外国商人不能随心所欲地张开肚皮吃掉中国资产。中国为外国投资者准备的投资“菜单”内容少，难以下咽，与中国投资者在海外享受的待遇形成鲜明对比。中国欧盟商会主席伍德克指出，中国投资者正在享受在不同国家投资的“盛宴”。现在，德国可能会停止这场“盛宴”，或者至少撤回一些菜肴。本周，德国撤销了此前的决定，即中国福建洪欣投资基金不反对收购德国半导体工业设备制造商爱思强。相关监管机构对中化收购先正达的审查已被推迟。各种迹象表明，欧洲正从另一个角度看待中国的投资。

第二，中国的海外投资最近呈现出急剧上升的趋势。欧美应该对中国投资保持谨慎态度。这并不表明中国的投资有什么问题，而是因为中国政府对外国在华投资设置了许多障碍。中国企业不仅收购德国中小企业。大连万达正准备收购好莱坞。海航集团本周以65亿美元收购了希尔顿酒店集团25%的股份。中国企业不再满足于简单地生产服装、玩具和电子产品。20世纪80年代，在高资产价格和低贷款成本等因素的刺激下，日本启动了大规模海外投资。目前，当年中国的一些海外投资与日本相似，结果也会相似。当时，日本公司的海外收购成本太高，但他们不知道如何管理相关资产。结果，他们一个接一个地陷入困境。

第三，中国的海外M&A本身不会给西方带来太多问题。德国最近采取的措施表明，应该认真对待中国投资的大幅增长。在中方收购埃塞克斯之前，中国公司已经在德国收购了先进的技术企业。中国广东的家电制造商美的集团以45亿美元收购了库卡机器人公司。中国公司还收购了德国混凝土泵和机床制造商。这些收购的发生并不奇怪。去年发布的“中国制造2025战略”提出，中国应该在十个行业进入世界先进行列，包括机床和工业机器人、航空航天、医疗保健和信息技术等。如果中国不能击败德国和美国的先进技术企业，那么中国可以购买它们。中国的收购并不意味着灾难，因为它比中国以前的“自主创新”政策要好。根据最初的“自主创新”政策，想要进入中国市场的外国公司必须与中国公司组建合资企业，并被要求向中国转让技术。如今，中国企业在收购美国和德国的先进技术企业时不得不付出高昂的代价。这总是比以前的合作方式好。例如，几年前，西门子、川崎和阿尔斯通必须与中国分享技术秘密，才能进入中国高铁市场。中国雄心勃勃的发展计划并不是一个大问题。中国不可能总是像孟加拉国那样生产生产率低的轻工业产品。中国获得先进的机器人和机床技术不会危及西方的安全。

第四，中西方在投资领域的不平等开放是问题的根源。令人恼火的是，中国和西方之间的投资流动是不可持续的，“片面的”。中国的经济起飞和2001年加入世贸组织打开了巨大的贸易缺口，中国迅速成为世界上最大的货物贸易出口国。德国和其他发达经济体以前从未担心过并购，但现在他们真的很担心。西方让中国加入世贸组织的初衷是让世界各地的公司在中国享有更多的市场准入机会。在汽车制造领域，西方确实做到了这一点。然而，中国仍然对医疗保健、物流、电信和其他行业的外资所有权设置了各种限制。本周，中国远洋投资控制公司以27亿美元的价格轻松收购了美国的一家保险公司，而外国保险公司在中国只有可怜的市场份额。中国对外资所有权的限制是合理的，也就是说，是为了防止中国工业在外资流入期间受到践踏。但即使中国法律开了绿灯，中国地方政府和官员仍倾向于支持国内企业。

5.中国拒绝进一步开放，欧美收紧对华投资，将导致两败俱伤的局面。德国目前处于非常困难的境地，缺乏有效的机制来阻止中国投资大军的大规模推进。欧盟没有类似美国的“外国投资审查委员会”，也不可能在欧盟层面审查相关的敏感收购项目。欧盟一直在向北京施压，要求改善欧洲企业的准入条件，但中国不是一个容易的谈判者。欧洲和中国之间的投资失衡显然对中国有利。这种情况是不可持续的。未来，要么中国将扩大开放，要么欧洲和美国将收紧对中国投资的开放。如果欧美监管政策发生变化，许多中国并购将遭遇阻力，每个人的蛋糕都会变小。