沪深300“期权三兄弟”上市百日 风险管理功能彰显
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丁进领编辑孙芳
自去年12月23日以来,沪深300“期权三兄弟”已上市100多天,交易量和头寸稳步增加。据统计,今年3月,上交所300只etf期权、深交所300只etf期权和CICC沪深300股指期权的日均交易量较上市初期大幅增加。业内大部分受访者认为,沪深300期权上市后受到市场欢迎,投资者理性参与,整体呈现良好的市场生态。未来,沪深300相关期权将与股指期货一起成为公共基金的主要对冲工具。
上海证券交易所副总经理刘培曾发文称,沪深300etf期权上市开局良好,初期运行稳定,根据期权定价公式,市场实际交易价格与理论价格非常接近,定价合理,流动性良好。沪深300etf期权上市后,对现货目标有积极影响。
据统计,今年3月,上交所300etf期权、深交所300etf期权和CICC沪深300股指期权的日均交易量分别约为249.8万、47.4万和5.4万笔,较上市初期分别增长138.61%、73.45%和190.41%。上述期权的平均每日持仓量分别约为1,859,000、454,000及75,000个,较上市初期分别上升86.49%、58.70%及114.49%。
南华期货(603093)期权研究员周晓树认为,沪深300三个期权上市后,交易量和头寸一直在稳步增加。由于沪深300etf期权和上交所50etf期权的交易规则大致相同,因此在上市初期交易相对活跃。
沪深300股指期权是中国第一个指数期权。为了降低投资者的风险,CICC在上市初期实施了严格的交易限额制度。该期权的初始交易量和头寸低于etf期权。3月23日之后,CICC开始实行更宽松的交易限额制度。由于交割和策略制定的便利,沪深300股指期权的流动性也显著提高。
此外,在三个沪深300期权中,上交所300etf期权最为活跃,日交易量也逐渐接近上交所500 ETF期权。上市初期,上海证券交易所300只etf期权的日成交量约为50万只,自上市以来的平均日成交量约为193万只。其中,今年3月13日的营业额高达374万英镑。
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