OPEC+握手言和，国内原油期价为何不涨反跌？

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从短期来看，减产无法扭转全球原油供应过剩的局面。在预期减产之后，油价又回到了爆发和大量石油积累的现实，这导致了今天的高油价。

4月13日凌晨，经过多轮谈判，欧佩克+组织(欧佩克和参与减产的非欧佩克国家)达成了历史性的减产协议，引发原油价格战的“三国杀戳”即将停止。

达成减产协议后，国际油价继续上涨，美国wti原油价格升至每桶26.23美元，布伦特原油价格升至每桶31.89美元。国内能源和化学期货全线大幅上涨。但截至2006年4月13日收盘，前期原油期货主合约收于285.1元/桶，下跌2.26%。在opec+达成减产协议后，为什么原油价格会在前期下跌？

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总产量减少可能达到每天2000万桶

为了解决油价战争，欧佩克+石油联盟在四天内召开了两次紧急会议。4月10日晚，g20能源部长视频会议召开。三个多小时后，会议仍未结束。

4月13日凌晨，欧佩克+石油联盟宣布达成历史性的减产协议。从2020年5月1日起，将进行两个月的第一轮减产，每天减产970万桶；从2020年7月到12月，每天减产800万桶；从2021年1月到2022年4月，产量每天减少600万桶。此外，美国、巴西和加拿大将联合减产370万桶/天，美国也将为墨西哥减产30万桶/天。Opec+正在等待g20国家减产的更多消息。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯将在5月和6月削减日产量250万桶，基准为1100万桶。

Opec+表示，声明草案预测，全球原油减产行动将于5月1日生效。在此基础上，2020年原油总产量将超过每天2000万桶。

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为什么国内油价会回落

美联期货(Melya Futures)原油分析师李磊对《国际金融新闻》(International Finance News)记者表示:“原油期货市场一直有‘买入预期、卖出现实’的说法。以近期油价走势为例，4月2日，美国总统特朗普表示，沙特阿拉伯和俄罗斯将达成新的减产协议。国际油价被纳入减产预期，并开始从底部强劲反弹；4月14日，opec+最终达成减产协议。沙特阿拉伯和俄罗斯以每天1100万桶为基准，其他产油国以2018年10月的产量为基准，在2020年5月至6月期间，每天减产970万桶。；从7月到12月，日产量减少了800万桶。”

李磊表示:“但另一方面，该机构预测，第二季度原油需求将同比下降1500万桶/天。也就是说，减产不会在短期内扭转全球原油供应过剩的局面。在预期的减产完成后，油价将重新流行起来。在爆发和大量积累的现实中，油价今天已经回落。”

此外，逢低吸纳的心态和低廉的仓储费推高了国内原油的溢价，这也是油价下跌的原因之一。

李磊认为，当前油价下跌以来，国内原油期货较阿曼原油期货溢价较大，主要受国内投资者逢低买入心态和仓储费的影响。中国作为世界上最大的原油进口国，每天进口超过1000万桶，国际油价跌至每桶30美元以下。国内行业和机构争相抢购原油。在原油储罐短缺的情况下，购买原油期货比现货更方便，大量投资者涌入国内原油期货市场，推高了国内原油溢价。国内原油期货仓单无有效期，保税交割仓库的仓储费仅为0.2元/桶/天。购买原油期货后，你每月只需要支付6元/桶的仓储费，这样你就可以把原油留在仓库里，等油价上涨后再扔到期货盘中，这样你就可以获利了。

“在这两个方面的影响下，国内sc原油期货已经给出了很高的溢价。为满足市场对原油期货的需求，上海国际能源交易中心将中国石油大连分公司和中国石化洋浦分公司原油保税仓库的储存能力分别提高了75万立方米和20万立方米，满足了投资者对国内原油期货的热情。”李雷说道。

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国际油价的长期趋势正在改善

对于不可预测的国际油价，李磊预计短期油价将承压，长期走势将更好。“未来油价走势遵循长期需求、中期供给和短期库存的规律。从短期来看，减产只能减缓全球原油积累，库存仍有大幅增加的趋势。短期内，油价可能会两次触底。从中期来看，opec+已达成每日970万桶的减产协议，将低油价对美国和加拿大石油行业的影响叠加在一起。原油已进入供应方改革周期，中期油价有支撑。”

从长远来看，李磊表示，原油需求与疫情发展趋势密切相关。疫情好转后，年原油需求难以恢复到同比正增长，这将限制油价的长期上涨。综上所述，短期内油价仍处于弱势地位，中期减产促进波动，但长期增长受需求拖累有限。

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成品油市场需求有所改善

尽管国内原油价格尚未带来好处，但市场经济继续复苏，并提振了对汽油和柴油码头的需求。每月前十天，主机销售压力相对较低，主机可能会提高汽柴油批发价。

卓创咨询公司的石油产品分析师戴天东对《国际金融新闻》记者表示:“虽然欧佩克+已经达成减产协议，但减产幅度低于预期，很难抵消疫情防控造成的石油需求骤降。最近，国际油价可能趋于下降。本轮成品油国内限价没有调整，政策缺乏方向性指导。”

戴天东认为，在需求方面，国内工厂、矿山、物流和基础设施项目的运营率持续上升，对柴油码头的需求稳步上升。随着经济恢复正常，私家车出行频率增加，对汽油码头的需求也在增加。目前是每月的前十天，主要单位的销售压力相对较低。此外，随着终端需求继续改善，主要单位汽油和柴油的批发价格可能会稳步上升。