融资成本下降 大中小房企感受各不同

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记者张亮编辑邱江

“最近，融资成本确实大幅下降，尤其是海外美元债务，融资利率在原有基础上下降了约5%至10%。我们在香港发行的债券获得了约40倍的超额认购，这是前所未有的。”一位前20名房地产公司的高管告诉《上海证券报》记者。

2月20日，根据上海证券交易所网站信息，中信证券(600030)-金茂中化大厦资产支持专项计划项目状态更新为“已接受”。该项目发行人为上海金茂投资管理集团有限公司，承销商为中信证券有限责任公司，计划发行金额为22.01亿元人民币。

2月18日，碧桂园房地产集团有限公司2020年向合格投资者公开发行公司债券的项目状态更新为“已接受”。本项目发行人为碧桂园房地产集团有限公司，计划发行金额为85.38亿元。同日，深圳龙光控股有限公司2020年公开发行公司债券(面向合格投资者)和深圳龙光控股有限公司2020年非公开发行公司债券的项目情况也更新为“已接受”，计划发行金额分别为40亿元和30亿元。

根据深圳证券交易所网站信息，绿城房地产集团有限公司2020年平安绿城应收账款一期资产支持专项计划拟发行人民币20亿元，项目状态于2月19日更新为“已接受”。中证金科金科房地产集团有限公司应收账款(一期)资产支持专项计划(000656)拟发行人民币10.6亿元，项目状态于2月16日更新为“反馈”。阳光城市(000671)集团有限公司阳光城市集团有限公司计划于2020年向合格投资者发行80亿元公司债券，项目状态于2月13日更新为“反馈”。

在海外债务方面，徐汇控股于2月18日晚宣布，已与渣打银行签署了2亿美元的定期贷款融资协议，最终还款日期为基金首次使用之日起6个月。2月14日上午，凯撒集团宣布成功发行4亿美元年利率为6.75%的优先票据，该票据将于2021年2月到期。这是凯撒在2020年第三次宣布发行美元优先票据。凯撒此前已两次发行了5亿美元和3亿美元的优先票据，两者都将于2025年到期，年利率分别为10.5%和9.95%。

凯撒相关负责人告诉记者，利率下降应被视为正常水平的回报。“中小住房企业融资困难。预计今年房企整体融资成本将会下降，至少龙头房企的融资成本会下降。”

“我们在2月初刚刚发债，利率相对较低。相对而言，民营住房企业的融资率会更高。受疫情影响，现阶段一些中小房企的资金链肯定会紧张。”一家国有房地产企业的华东高管表示。

嘉里房地产研究中心研究员方玲表示，今年是年初，是房地产企业发债的好时机。根据嘉里监测的95家房地产企业的情况来看，近几年的平均融资利率相对较低，这可能是因为房地产企业最近发行的大部分债务都是短期债务，短期债务的比例在上升，这是一个结构性问题。此外，一些大型房企主要是发行长期债券，当市场资金充裕时，这些企业的融资优势会更大。总的来说，住房企业在融资成本上的差异是明显的。