推15.3亿元定增方案 立思辰尝鲜再融资松绑红利

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⊙记者李凌希○编辑邱江

再融资新规实施不到一周，第一家采用再融资松动奖金的创业板公司诞生了。2月20日，李(300010，股票咨询)披露了本次增资计划，拟通过非公开发行股票募集资金不超过15.3亿元。

由于2018年净利润出现亏损，按照之前的再融资规则，李斯钦的增收计划只能在2019年和2020年连续两年盈利后才能启动。然而，关于再融资的新规定取消了创业板公司必须连续两年非公开发行盈利的条件。“新的再融资规定将进一步提高创业板交易的流动性，增强创业板公司的融资能力，并在很大程度上帮助民营上市公司解决流动性问题。”李斯钦的副总裁肖恩告诉记者。

第一次计划固定增长

根据李透露的计划，本次非公开发行股份不超过1.27亿股，募集资金不超过15.3亿元。股票发行价格为12.03元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的80%。

根据东方财富(300059)的选择数据，李斯钦是新的再融资规定生效后第一家连续两年没有盈利的创业板公司。

早在2019年12月中旬，在新的再融资条例草案发布后不久，李就宣布计划非公开发行a股。

“中国证监会对规则的修改，本质上是为了支持实体经济的发展。”肖恩表示，公司在第一时间就开始计划固定增长，并积极响应证监会对民营经济和创业板公司的支持。

数据显示，李自2018年收购未来中文以来，全面推进了聚焦大语种的战略。目前，北京、上海、深圳等城市都设立了直属分校，通过“1+3扩展模式”(一所直属学校加三所附属学校)的实施，实现了中国教育线下业务的快速发展。

于2018年，由于可供出售金融资产、应收基金及商誉的减值拨备，利世臣出现上市以来首次亏损。

据了解，在新的再融资规定生效之前，有100多家像李诗琴这样的创业板公司因为盈利条件不符合要求而无法实施固定增长。

“在长期发展过程中，企业不可避免地会遇到业务风险或业务失败等问题。最重要的是如何尽快调整，尽力促进企业的健康发展。”此前，当谈到“放松”创业板的再融资条件时，一家上市公司的高管告诉记者。由此可见，取消创业板公司非公开发行股票的“连续两年盈利”限制，对于资本需求量大的创业板公司来说，无疑是一场及时雨。

加快大型语言业务的发展

根据计划，李斯辰的固定收益发行目标包括公司总裁信都、爱尔眼科董事长邦辰(300015)、兴泉基金、中信证券(600030)、CICC资产、建新基金等。其中，中信证券认购了李诗琴的非公开发行股票，由中信证券管理的产品有四种:社保基金418组合、基本养老保险基金1208组合、社保基金17051组合和中信证券山东高铁定向资产管理计划。

按照固定计划，李筹集的资金将用于投资中文专业多元化教学计划、中文专业教学内容升级计划、偿还银行贷款和补充流动资金。其中，偿还银行贷款和补充流动资金占筹资总额的60%。

该计划显示，由于近年来开放了大型语言业务市场，并增加了外国股权投资的规模，李诗琴的债务水平一直相对较高。截至2019年9月30日，李一年内到期的短期贷款和非流动负债分别约为6.28亿元和2.4亿元，存在短期偿债需求。

李在计划中提到，随着公司发展战略的实施，大语言业务取得了快速增长，因此资金需求相对较大。

李表示，此次固定增资完成后，公司筹资活动产生的现金流入将大幅增加。随着未来筹资项目的逐步完成和投产，公司主营业务收入规模将大幅增加，利润水平将提高，经营活动产生的现金流入将增加，从而相应改善公司的现金流状况。

“除了从根本上缓解公司的流动性问题，降低公司的财务成本外，这一固定增长还可以为前景看好的大语言业务注入新的资源，加快公司的业务发展，为公司股东获取最大的股东回报。”肖恩说。