A股为何成就单边上涨行情

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在特殊情况下，a股市场并未呈现出悲观的下行趋势，而是在短时间内呈现出强劲的上行趋势。不可否认，在特殊时期下，对实体经济的影响依然存在，尤其是对旅游业、航空空、餐饮业等行业的影响。虽然股票市场是经济的晴雨表，但从a股市场的表现来看，似乎并没有完全反映经济增长的数据，a股市场的经济晴雨表功能也略有失常。

从上一轮牛市来看，a股整体牛市似乎与经济环境和经济数据没有特别的关系，而是与当年资本环境的变化密切相关。在各种杠杆工具全面激活的背景下，大量场外资金进入a股市场，为a股市场带来了源源不断的新的流动性补充。与其他影响因素相比，持续有效的流动性优势成为当年a股市场持续走强的重要驱动因素。

到目前为止，a股市场已经经历了近五年的深度调整，股票市场的各项指标已经基本恢复到合理、正常的范围。然而，由于之前强劲的“去杠杆化”压力的影响，市场花了几年时间来消化这一压力。今天的a股更像是一个刚刚复苏的市场，市场基金逐渐摆脱了之前去杠杆化的阴影。

从2月3日至今，a股市场出现了罕见的上涨趋势，市场呈现出罕见的强势趋势，这或多或少与有效流动性因素有关。在一个特殊时期，虽然受影响的行业很多，但在很多人待在家里的背景下，投资者的交易频率和投资活力都有了明显的提高，股票市场的流动性和活跃性也有了明显的增强。与此同时，a股市场更加关注投资投机的预期。在特殊时期，市场对未来货币政策调整充满预期，对未来稳定增长的预期也将升温，这也是市场的一个良好预期。

国内市场本身并不缺乏资金，但往往缺乏持续赚钱的效果和投资信心。在良好的盈利效果的影响下，加上未来宽松政策的潜在预期，中短期内市场的负面压力将会突然减少，这促使大量资金加快入场。

可以看出，在市场获利效应不断激活的背景下，市场往往更注重股票市场有效流动性的连续性，而不是单纯强调估值等因素。因此，在一个活跃的市场环境中，只要内外政策环境不发生实质性变化，持续高效的流动性也会促进股票市场的持续走强，市场的盈利效应也会持续。

退一步说，如果持续有效的流动性优势逐渐减弱，市场资本将逐渐变得回归理性，相反，它将开始关注市场估值水平和经济增长率。当具有赚钱效应的概念股开始逐渐退潮时，市场资本将逐渐回归到优质股，资本投资的态度也将逐渐从非理性回归到理性。

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