全球M&A中小型交易将成为明年的主角

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在大规模交易的推动下，今年M&A的交易量创下纪录，而明年推动行业整合的希望在于较小交易量的增加。根据汤森路透的初步数据，尽管与2014年相比，全球公布的交易数量减少了2.1%，至39，687笔，但交易量增加了40.8%，至创纪录的4.6万亿美元。从基于息税折旧及摊销前利润倍数的交易估值来看，2015年全球M&A的中值是息税折旧及摊销前利润的10.6倍，是2007年以来的最高倍数。再加上创纪录的交易量，令人担忧的是M&A周期是否正在接近峰值。投资银行家和律师表示，最明显的大规模交易机会已经被发现，明年交易数量可能会增加，因为新合并的企业将出售非核心资产，而规模较小的企业将考虑合并，以保持竞争力。巴克莱银行(Barclays)全球M&A业务主管GaryPosternack表示:“预计2016年的交易数量将比前一年有所增加，并将出现更多中等规模的交易。”瑞士信贷(Credit Suisse)全球M&A联席主管罗宾兰金(RobinRankin)表示:“M&A交易量与国内生产总值的比率刚刚接近平均水平，我们尚未达到峰值。M&A周期的平均持续时间是四到五年，现在已经接近第三年了。”