银河证券：基建托底利好传统机械发力，外部冲击不改智能替代趋势

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银河证券指出，看好工程机械和轨道交通设备有望作为反周期调节的重要手段直接受益。1-2月，国内挖掘机产品销量同比下降37.0%，预计一季度工程机械整体销量将承压。然而，随着稳定的投资措施，项目开始加速，对挖掘机的需求将在稍后释放，因此工程机械预计全年将保持高度繁荣。在轨道交通方面，从国家铁路干线、城际和城市轨道三个维度来看，我们认为干线投资保持稳定，城市轨道投资保持快速增长，城际发展的新机遇即将到来。

由于复工延误和交通受限的影响，部分特种设备制造商q1的生产和交付受到影响。在疫情全球蔓延的背景下，一些海外订单的需求存在高度不确定性。但是，我们相信周期性的疫情不会改变智能制造的大趋势，行业繁荣将在很长一段时间内呈上升趋势。