银行业该如何助力 实体经济和结构性改革

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王艺曈

新冠肺炎肺炎疫情给经济运行带来了不可忽视的影响，导致许多企业在生产经营中按下了“暂停按钮”。然而，与此同时，疫情确实为我们提供了一个难得的机会，来回顾、反思、巩固和纠正中国经济的错误，为我们分析问题提供了一个新的视角。有人认为，疫情能尽早客观地暴露出经济中一些深层次的结构性矛盾，这可能不是一件坏事。我们要以此为契机，既要用短期政策化解负面影响，又要针对问题和矛盾，加大力度加快经济结构调整和改革。只有这样，我们才能化危机为机遇。

化危机为机遇的结构性改革始于政策层面，止于企业和市场。改革的具体措施和发放的红利应该有利于企业。金融业在政策、市场和企业之间扮演着中介角色，银行业在中国扮演着重要角色。因此，银行业应在支持深层次结构改革中发挥重要作用，及时为在经济结构改革中挣扎的企业提供金融资源。银行业支持实体经济和整体结构改革。在当前复杂的环境下，只有选择正确的道路，我们才能支持结构性改革，化危机为机遇。如何选择正确的道路？如何让银行业更加积极主动地支持实体经济和结构改革？央行在《2019年第四季度中国货币政策执行情况报告》(以下简称《报告》)中给出了观点和措施。

报告中的“商业银行利润增长的理性视角”一栏分析了中国商业银行利润高的原因、利润的使用以及如何更好地支持实体经济。通过分析不难发现，商业银行支持实体经济和结构改革的正确路径主要包括两个方面:一是将利润充分转化为强大的资本实力；第二，建立一个有利于实体经济的长期战略。

首先是补充资本。该专栏指出，商业银行的利润相对较高，大部分用于补充资本，这有助于增强银行支持实体经济和防范风险的能力。资本是商业银行支持实体经济的资本。自去年以来，监管当局一再强调支持商业银行补充资本，并提出永久债务等手段，以进一步构建银行发展的基石，使其有更多充足的资本支持实体经济，化解潜在风险。需要注意的是，在经济下行压力较大的“三相叠加”时期，商业银行的资本消耗非常大，不仅要支持企业发展，还要有利于实体经济，防范和化解各种风险。因此，其补充资本的渠道必须充足，内源补充和外源补充缺一不可。该栏目指出，目前银行资本补充渠道少、困难多、进度慢、资金缺口大。在拓展外源资本补充渠道的同时，保持内源资本补充能力尤为重要。因此，商业银行必须树立健康的经营理念，努力补充内源资本，充分体现资本实力中丰厚的利润。只有当其资本实力强大时，它才能支持实体经济和结构改革。

第二是有益于实体经济。目前，小微企业融资难的问题还很多，这种疫情凸显了小微企业的脆弱性，这就要求商业银行要突出对小微企业的支持。该专栏称，商业银行喜欢“依赖大企业”，相当一部分贷款是向大型国有企业和地方政府平台提供的，并带有隐性担保，规模大、风险低。同时，银行此前将基准利率的0.9倍视为贷款利率的隐性下限，不愿在下行周期主动下调利率。因此，银行应充分发挥利润更多的优势，进一步加大对实体经济特别是小微企业的支持力度，以小成本做大事情，将更多的金融资源转移到小微企业，坚决打破贷款利率的隐性下限，降低企业融资成本，适当降低短期利润增长的过度需求，为实体经济创造利润。

商业银行应正确理解报告专栏中提出的“为实体经济创造利润”。“让实体经济受益”并不要求银行牺牲商业利益，而是希望银行树立长期可持续的发展理念:从中长期来看，让实体经济受益有助于激发小微企业等微观主体的活力，促进经济结构的调整和转型，这对实体经济和银行都有利，最终有助于银行利润的长期可持续增长。

在当前的经济形势下，银行的资产质量可能会受到一定程度的影响，信贷成本较高，因此资本成本居高不下，实体经济的利润有限。在监管层面，也可以努力降低银行的资本成本，从而为实体经济打开空空间。央行副行长刘国强此前表示:“今后，中国人民银行将根据国务院部署，综合考虑经济增长、物价水平等基本情况，适时适度调整存款基准利率。”

总之，疫情的“危险”也是加快结构改革的“机遇”。商业银行应充分发挥高利润优势，选择正确路径，支持实体经济和结构改革，帮助中国高质量经济发展。