抗疫专项同业存单密集发行

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我们的记者杜冰

目前，用于防疫和控制的银行间专用存款证已成为银行业支持防疫和控制的重要武器。截至2月28日，已有70多家银行发行了专门的防疫同业存单，实际发行量超过400亿元，利率一般比同类型同期限的普通同业存单低10-30个基点。

「发行银行同业存款证是短期内有效改善银行流动资金的好方法。在疫情防控的关键时期，监管支持和鼓励银行特别是中小银行发行更多的同业存单，帮助银行筹集低成本资金，增加对疫情防控相关企业的信贷支持，提高金融支持的准确性，减少企业融资。成本。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受英国《金融时报》采访时表示。

集中发行抗疫专项银行间存单

作为商业银行重要的市场化债务来源之一，在疫情防控的关键时期，监管为银行发行同业存单提供了强有力的支持，成为商业银行补充流动性的重要手段。

2月11日，央行发布了《关于做好疫情防控特殊时期利率相关工作的通知》，允许银行业金融机构在年度银行间存单发行计划中专项安排部分额度，用于发行疫情防控特殊银行间存单，募集资金必须用于支持疫情防控相关企业贷款。2月18日，全国市场利率定价自律机制发布了《全国银行间卫生防疫专用存款证发行规则》(以下简称《规则》)，支持银行业金融机构在2020年银行间存款证发行计划中对发行卫生防疫专用存款证进行专项安排，并减免发行卫生防疫专用存款证的全部服务费。

2月19日，第一批银行防疫专用存单正式落地。此后，防疫专用银行间存单的发行队伍不断壮大，防疫专用存款的发行主体包括国有大银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行，发行期限从一个月、三个月到一年不等。从发行规模来看，根据中国货币网的数据，截至2月28日，已有70多家银行发行了专门的防疫同业存单，实际发行量超过400亿元。

据中国外汇交易中心披露，从发行利率来看，防疫专用同业存单的利率一般比同类型同期限的普通同业存单低10至30个基点。投资者覆盖13个类别和国内外150多家机构，认购率高达97%。

多家银行强调，针对传染病的银行间专用存单募集的资金将专款专用。筹集的资金到位后，将发放贷款，建立台账，跟踪资金使用情况，确保国家财政政策的落实，切实发挥对防疫工作和实体经济的支撑作用据民生银行相关负责人介绍，此次募集资金将投放到精准连接疫情防控和民生保障行业的贷款中，主要是为民营企业提供医疗设备生产和生活物资供应方面的融资担保，重点是湖北等疫情严重的地区。

缓慢释放债务压力，降低战争流行病的成本

“发行特别存款证的银行可以补充债务方资金，降低存储成本，帮助银行灵活调整债务策略，缓解债务压力。”东方金城首席分析师徐承元在接受英国《金融时报》采访时表示。

专家认为，目前金融市场流动性普遍充足。银行凭借银行间市场的优势，开辟了资金供求渠道，实现了市场化资金的高效筹集，为实体经济的资金需求提供了重要的防疫和控制支持。同时，这也是在“两轨合一”趋势下，银行间市场利率向实体经济传导的又一次探索。

从债务方面看，目前银行存款竞争激烈，疫情直接影响企业春节期间的支付，导致银行存款压力加大。作为银行积极的债务工具，发行银行间存单有助于银行灵活调整债务策略，缓解债务压力，降低债务成本。

从短期来看，发行同业存单在快速融资方面显示出明显优势。根据《规定》的要求，已备案2020年同业存款发行计划的商业银行可以发行防疫专用同业存单(不超过年度发行限额)。

“与其他债券品种相比，商业银行发行防疫专用存款证的门槛较低。符合条件的各类银行均可发行，发行存单审批流程快捷高效，更快更直接地支持疫情。中小企业。”徐承元相信。

从资产方来看，通过发行同业存单，银行债务方的成本压力得到缓解，这将有效地传导到资产方，降低防疫相关企业的融资成本。

据中国外汇交易中心介绍，从发行利率来看，防疫专用银行间存单的利率一般比同类型同期限的普通银行间存单低10-30个基点。例如，2月19日，招商银行在全国银行间市场发行了30亿元一年期防疫银行间专用存单，发行利率为2.5%，比同期平均发行利率低25个基点。2月25日，民生银行在银行间市场成功发行了面值37.9亿元的防疫银行间专用存款证，发行期限为3个月至1年，利率为2.2%至2.55%，比同期市场平均利率低20个基点。

城市商业银行的短期发行量可能会继续增加

目前，以城市商业银行为代表的中小银行发行传染病专用银行间存单的积极性有了很大提高。据记者不完全统计，目前，北京银行、江苏银行、青岛银行、长沙银行等10多个省市的30多家地方法人实体已经完成发行。

“中小银行本身就是发行更多银行间存款证的机构。疫情爆发后，中小银行的主要客户中小企业面临更大的财务压力，银行也需要更多的资金为客户提供信贷支持。因此，城市商业银行等中小银行更有动力发行抗疫专项银行间存单。充足的流动性将有助于提高银行间存款证的发行成功率，而较低的利率也将有助于降低银行的债务成本。”中国邮政储蓄银行战略发展部研究员楼告诉英国《金融时报》记者。

对于城市商业银行来说，负债方往往承受着一定的压力，银行间负债具有高度的依赖性。在未来一段时间内，银行间特别存款证的发行可能会继续增加。最近，许多人民银行公开表示，将根据中国人民银行的工作安排，推动地方法人金融机构再接再厉，继续增加发行防疫控制同业专用存款证。

然而，今年年初，许多中小银行在2020年降低了银行间存单发行额度的申报，一些银行甚至将额度减半，这将限制其总发行规模。分析师认为，在2019年个别中小银行风险事件发生等多种因素的影响下，部分中小银行因自身资产压力而收缩了同业业务。

记者注意到，根据《规定》的要求，“银行间存款余额，包括疫病专用存款在内，不得超过本机构的年度发行限额”，部分城市商业银行也相应调整了年度发行计划。2月24日，大连银行更新了2020年同业存单发行计划，根据实际需要，将年初计划发行的391亿元调整为500亿元。

专家认为，发行抗疫专项同业存单是目前有效支持疫情防控的重要工具，目前的监管为其创造了良好的条件。然而，作为一种短期融资工具，随着经济活动恢复正常，银行间存款证将降至温和状态。

“从长期来看，随着疫情得到有效控制，经济活动恢复正常，资产方还款开始变得正常，银行流动性有所改善，银行对银行间存款证的需求可能会逐渐减少到一个适度的水平。”曾刚认为。