基金业绩罕见分化 首尾相差高达41%

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很少有人会想到2020年第一年的市场形势会像现在这样…消费类电子产品、特斯拉驱动的新能源汽车和制药行业大幅增长，而交通、旅游和房地产行业表现惨淡。

根据深湾指数分类，截至2月5日，储能设备、半导体、集成电路等行业指数均增长20%以上，医药类指数增长近20%。旅游、交通、资源等行业下跌超过15%。

市场条件差异极大，对于不同布局的基金来说，表现差异太大。

截至2月5日，自今年以来只有19个交易日，部分股票基金首次和最后一次表现的差异高达41%。

截至2月5日，8只基金年内回报率超过20%，表现最好的华润远大信息传媒科技混合基金年内回报率高达26.13%；在下降名单上，23只基金在这一年里下降了10%以上，其中10，000只精选的混合基金在这一年里下降了14.98%。

在短短的19个交易日里，领先基金和垫底基金的表现差了41个百分点，基金的表现可以称之为双日。

从10，000只精选基金的净值趋势图来看，今年的第一个交易日恰好是该基金当年净值的最高点，然后一直下跌。尤其是春节后的第一天，跌幅高达9.08%，但在随后的反弹中表现疲弱。2月4日，市场强劲反弹，基金仅上涨1.55%；2月5日，市场再次强劲反弹，该基金仅上涨0.63%。

从基金尴尬股的情况来看，截至2019年底，目前表现不佳的基金大多是房地产和金融领域的尴尬。以万佳精选混合基金为例，在十大尴尬股中，有7只地产股、2只配股和常熟银行(601128，咨询股)。从股权集中度来看，十大尴尬股占基金净值的近72%，上述股票今年普遍走软。

从引人注目的基金股票来看，几乎都是电子、科技、新能源等股票。以华润远大信息传媒技术混合基金为例。截至2019年底，十大尴尬股均为科技股，占基金总净值的65.14%。其笨拙股票在这一年的表现非常引人注目。其中，中国微公司增长94%，北方华创(002371)、安恒信息和赵一创新(603986)也增长约40%。

在业内人士看来，活跃的部分股票型基金在短短19个交易日内的业绩差距超过40个百分点，这是非常罕见的。业绩的急剧分化是结构性市场极端演绎的结果。

无论是表现最差的万佳精选基金还是表现领先的华润远大信息传媒科技基金，其持股都集中在一两个行业，持股集中度非常高。当它所在的行业处于风口浪尖或偏离风口浪尖时，绩效差距将非常大。

业内人士认为，投资者选择正确的轨道非常重要。此外，投资基金应关注中长期业绩，而不应过于关注短期业绩。

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