东吴证券：注意美股再次回落的潜在风险

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东吴证券(601555)指出，从美国历史上的两次危机来看，在美联储的行动之后，流动性拐点出现了，受影响的美股可能会反弹，但美股的真正舞台底部落后于经济底部。值得注意的是，美国股市的底部落后于经济的底部，这是一个常态化的规律，不仅是在危机期间，这与a股有很大不同。目前，在美联储救市的背景下，流动性拐点出现在3月20日，美国股市从3月23日开始了新一轮的价格上涨，明显带动了全球股市。然而，结合pmi指标，美国经济很难在疫情背景下触底，因此认为本轮市场上涨的高概率是超卖反弹和非正式逆转。我们应该关注美股再次下跌的潜在风险，以及美股再次下跌对a股短期波动的干扰。