北向资金融资客同步加仓市场料继续反弹

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a股保持更大的热情

北行基金和金融家积极增加头寸，本周市场显示出动荡的上升趋势。如何对待当前的市场？

华信证券表示，近期北行基金的涌入表明其对下一阶段a股市场持乐观态度。a股有望保持他们的热情，a股市场的弹性将帮助他们在短期内继续增强。

天丰证券表示，随着海外疫情风险的迅速释放，国内外股市最恐慌的时刻已经过去。就上市公司的盈利能力而言，季度报告正在被消化。随着中国一系列积极政策的不断推进，国内经济总体改善趋势有望持续。第一和第二季度将是国内经济的底部，随后是经济数据的改善，风险偏好和投资者情绪的复苏，以及外资的逐步流入，市场可能会逐步改善。短期而言，市场将保持较高概率的窄幅波动，中长期而言，对a股优质公司的投资价值持乐观态度。该行业对军事工业、5g基础设施、大数据、医药、食品和饮料以及建筑材料持乐观态度。

安信证券表示，国内政策将有序加码，经济数据将显示边际改善，风险偏好将从低位逐步修复，与估值修复和扩张趋势相对应。近期，行业聚焦医药、餐饮、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、经纪、黄金，主题投资聚焦湖北区域振兴。

中原证券表示，该政策将继续发挥其优势，并注重结构性估值溢价机会。短期内，在套期保值政策的影响下，“新基础设施+消费+金融”的主线没有改变。经济复苏潜力最大的领域包括5g、新能源和与新基础设施相关的人工智能；消费需求反弹推动餐饮旅游、商业零售、轻工制造业、餐饮和家电行业；受贸易繁荣显著反弹的推动，还有房地产、建筑材料和建筑行业。

融资客户嘉仓药业股票

尽管北行基金继续增持头寸，但金融家也在同时增持头寸。Choice数据显示，截至4月16日，两市融资余额为10603.1亿元，从4月14日至16日连续三个交易日增长，分别增长3.62亿元、7500万元和21.3亿元，三个交易日共增长25.67亿元。

根据选择数据，4月14日至4月16日，深湾一级28个行业中，有14个行业获得融资客户增仓，其中医药生物、非银行金融和有色金属行业的净买入金额最高，分别为24.26亿元、4.44亿元和3.48亿元。在融资客户减少头寸的14个行业中，化工、电子和综合行业位居榜首，净销售额分别为2.29亿元、2.25亿元和2.14亿元。

从个股来看，在4月14日至16日的交易日中，选择数据显示，金融家增持了中信建设投资、国药、中信证券、沐源、复星制药、华天科技、无锡药业、紫光国卫、神州太岳、天坛生物，增持量分别为2.74亿元、2.42亿元和211亿元。从金融家增持量来看，医药生物股占多数

从4月14日到4月16日，金融家减持的最大的股票是同富微电子、希克维森、宁德时报、中国平安和分众传媒，它们分别卖出了1.91亿元、1.9亿元、1.86亿元、1.52亿元和1.35亿元。

作为高风险偏好的金融家，他们连续几天增持头寸，反映出市场风险偏好的反弹。就机构而言，数百亿的私募也在大规模增加头寸。根据私募网络大师的监测数据，截至4月10日，数百亿私募的仓位较上周增加了9.28个百分点，仓位指数达到90.55%，创历史新高，其中900亿私募的仓位超过80%。

北行基金青睐科技股和白马股

从本周开始，北行基金不断增加仓位。选择数据显示，从4月14日至4月16日，北行基金增持头寸分别为142.29亿元、33.54亿元和38.15亿元，共计213.98亿元。仅在3个交易日内，北行基金的头寸就增加了200多亿元。选择数据显示，截至4月16日，北行基金持有的a股总数已达2119只，头寸总市值达到1.4万亿元。

从持仓市值来看，截至4月16日，北行基金持有23只股票的持仓市值超过100亿元。市值排名前三位的分别是贵州茅台、平安和格力电器，市值分别达到1253.54亿元、549.46亿元和507.21亿元。从北行基金的顶股来看，从4月14日至16日，北行基金增持了贵州茅台、美的集团、格力电器、五粮液和招商银行的头寸，减持了平安、恒瑞医药、海螺水泥和长江电力的头寸。一般来说，北行基金增加了白马股票的头寸。

根据choice数据，从4月14日到4月16日，北行基金共增持677只股票，其中35只股票增持超过1000万股，重点股票集中。前五名分别是民生银行、分众传媒、GCL集成、灵异智制造和欧飞光，分别为5713.1万股、4148.25万股、2995.27万股、2898.0万股和2423.04万股。从嘉仓十大股票来看，北行基金的嘉仓主要是白马股和科技股。

从持股变动率来看，从4月14日至4月16日，北行基金9只股票的持股变动率超过100%。前三位变化率分别为CNNC钛白、东方大厦和申康佳A，变化率分别为321.10%、271.37%和196.99%。北行基金在CNNC钛白的持股从4，190，200股增加到17，645，100股。东方大厦的持股从529，500股增加到1，966，500股，申康佳甲的持股从4，190，200股增加。

从流通股持股比例来看，从4月14日至16日，北行基金持有的8只股票的流通股比例增加了1%以上，分别是徐升、国药、韦尔、延锋锂、波莱雅、赵岩新医、赛藤和金隅医药，流通股比例分别增加了2.57%、1.76%、1.55%和1.35%

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，a股市场的外资配置将继续增加。此前，外资对a股的配置比例过低。在a股不断被纳入摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素(FTSE Russell)和标准普尔(Standard & Poor)道琼斯指数(Dow Jones Index)的背景下，且纳入因子不断提高，外资必然会加速流入a股。

□我们的记者吴玉华

最近几个交易日，市场呈现出动荡的上升趋势。在市场波动和上涨的过程中，高风险偏好的融资基金和长期布局的北行基金同时增持头寸。从4月14日到16日，融资余额和北行资金连续三个交易日增加。分析师认为，市场已经历前期调整，投资价值已达到较高水平。