印度疫情延续，农化、染料供应或将收紧（附股）

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4月14日，印度总理莫迪表示，全国范围的封锁将持续到5月3日。此外，4月9日凌晨，印度古吉拉特邦dahej区tagros chemicals的一家农药生产厂发生火灾。事故可能会影响甲基磺草酮的全球供应模式。

印度是世界第四大农用化学品生产国，2018年农药总生产能力为21.7万吨，2014-2018年CAGR为3.93%，90%的农药由印度自己生产。从地理上看，安得拉邦、泰米尔纳德邦、卡纳塔克邦和旁遮普省占印度农药市场份额的50%。

CICC预计，延长关闭期将影响农药产品的生产和运输，预计拟除虫菊酯及其中间体、代森锰锌、草铵膦和其他产品的价格将会上涨。其次，最近在世界主要粮食生产国爆发的新冠肺炎疫情，以及越南、哈萨克斯坦和其他国家对农产品(000061，诊断库存)出口的限制，收紧了全球粮食供应，提高了价格上涨的预期。非洲重叠的蝗灾进一步威胁到粮食安全，农业化学部门的繁荣和关注将进一步加强。

此外，印度是全球重要的染料供应商，占全球染料和染料中间体产量的16%。2018年，染料和颜料的总产能为37万吨，CAGR在2014-2018年为6.74%。其中，活性染料和分散染料的生产能力分别为15万吨和5.5万吨。

据CICC称，由于疫情，中国下游对纺织品和服装订单的需求已经减弱。考虑到印度等主要染料出口地区的产能供应可能会收紧，国内染料行业的库存会减少，预计染料行业的关注度将会继续提高。