70家非上市寿险公司逾六成实现盈利

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本报记者钱

根据中国人寿、PICC、CPIC和新华保险披露的业绩预增公告，2019年上市保险公司净利润继续大幅增长。其中，与2018年相比，中国人寿归属于母公司的净利润预计将增长约455.8亿元，至478.59亿元，同比增长约400%至420%。其他三家上市保险公司的净利润同比增幅预计也将超过50%。

在上市保险公司净利润飙升并引起人们关注的同时，非上市保险公司的经营业绩也值得关注。最近，多家保险公司在中国保险协会网站上发布了2019年第四季度偿付能力报告。虽然一些保险公司在偿付能力报告中披露的净利润与年度报告的最终数据略有不同，但这些数据仍然是观察寿险行业过去一年经营状况的重要参考。

泰康人寿引领净利润

据英国《金融时报》记者统计，2019年，70家未上市寿险公司实现净利润395.11亿元，与上市保险公司持平。

具体来说，在70家未上市的寿险公司中，有44家实现了盈利。这44家保险公司的利润总额约为469.36亿元。其中，泰康人寿以210.08亿元的净利润遥遥领先于其他未上市的保险公司。

根据偿付能力报告，2019年，泰康人寿保险实现保险业务收入1345亿元，同比增长约14.6%。与上市保险公司相比，数据表现并不过分。横向比较，根据上市保险公司保费收入公告披露的数据，2019年保费规模领先的中国人寿和平安人寿保费收入同比分别增长6.0%和10.5%，CPIC人寿和PICC人寿分别增长5.5%和4.7%。在五家上市保险公司中，新华保险引领寿险保费同比增长，去年保费收入同比增长13.0%。

在未上市的寿险公司中，阳光人寿的净利润排名第二。2019年，阳光人寿实现净利润约41.33亿元。中美联泰大都会人寿的净利润水平排名第三。2019年，中美联泰大都会人寿实现利润约18.54亿元。联泰大都会人寿的利润水平接近富德人寿，富德人寿在2019年实现净利润约18.47亿元。其他净利润超过10亿元人民币的非上市寿险公司还包括中国邮政人寿、中信保诚人寿、民生人寿和招商信诺人寿，净利润分别为17.78亿元、17.42亿元、14.42亿元和13.76亿元。

此外，在记者统计的70家未上市寿险公司中，有26家保险公司在过去一年遭受了损失，总损失约为74.25亿元。其中，15家寿险公司损失超过1亿元，两家损失严重的保险公司分别损失约15.22亿元和25亿元。

外资保险公司在盈利能力方面表现良好

在70家未上市寿险公司的十大净利润中，中美联泰都市人寿、中信保诚人寿、招商信诺人寿、中意人寿、工银安盛人寿等外资保险公司占了一半。如果净利润排名的范围进一步扩大，2019年前20家未上市寿险公司中，外资保险公司共占据11个席位。

过去一年，外资保险公司的市场表现明显改善。据行业数据显示，2019年前三季度，外资保险公司实现原保费收入2328亿元，同比增长33.61%，外资保险公司市场份额为6.74%，同比增长1.06个百分点。其中，外资寿险公司实现了较高的保费增长率。2019年1-9月，外资寿险公司原保费收入达到2145.51亿元，同比增长35.85%。同期，中资人身保险公司保费同比增长11.5%。

然而，在整体业绩良好的背景下，外资保险公司的盈利能力也有一定程度的分化。在遭受损失的26家寿险公司中，也有中法人寿、龙军人寿、复星保诚人寿、鼎城人寿、中韩人寿、长盛人寿等外资保险公司。其中，德化安谷人寿遭受了严重损失。偿付能力报告显示，2019年德化安谷人寿净亏损约3.67亿元。

在保险业对外开放的背景下，外资保险公司的未来市场表现也引起了更高的预期。最近，友邦保险宣布计划将其上海分公司转型为友邦保险全资拥有的人寿保险子公司。人寿保险子公司的名称拟为“友邦人寿保险有限公司”。根据公告，友邦保险在内地的其他现有分支机构也将转换为寿险子公司下属的分支机构，具体方案将由银监会批准。重建后，友邦人寿保险有限公司将负责mainland China寿险业务的统一管理和运营。

健康保险竞争依然激烈

健康保险业务无疑是过去一年个人保险市场的焦点。据中国保监会披露的数据，2019年，健康保险业务的原始保费收入达到7066亿元，同比增长29.7%。

然而，三家专业健康保险公司的净利润表现也在一定程度上反映了健康保险市场蓬勃发展下的激烈竞争。截至2月16日，瑞华保险、昆仑健康保险和复星联合健康保险三家专业健康保险公司发布了2019年第四季度偿付能力报告。

三家公司中，只有昆仑健康保险实现盈利，瑞华保险和复星联合健康保险均出现亏损。这与上述两家专业健康保险公司成立时间不长，寿险公司的利润周期一般较长有关，但专业健康保险公司面临的市场竞争环境因素不容忽视。

继去年中国保监会发布《健康保险管理办法》后，最近又发布了《关于规范短期健康保险业务的通知》(征求意见稿)。随着监管力度的加大，医疗保险市场的一些激进和盲目行为有望得到遏制。然而，从长远来看，居民健康保险意识的提高，使得巨大的健康保险保费蛋糕仍然很有吸引力。目前，除了专业健康保险公司之外，寿险公司和财产保险公司也在这一领域积极开展工作，这也使得潜力巨大的健康保险市场逐渐成为市场份额竞争激烈的“红海”。

“目前，我国商业健康保险的发展水平还比较低。专业健康保险公司在渠道等方面没有占据太多优势。与相关保险类型的协调以及与健康管理服务的合作有待加强。”南开大学金融学院教授朱明来在接受英国《金融时报》采访时表示。

“经营健康保险业务的核心是与集团、股东或医药公司建立完整的产业链，在数据和风险控制方面形成分工与合作。”朱明来建议道。