A股一场会议二张罚单 带来三点警示

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张馨

当场伪造的投资咨询电话会议引发了两张罚单。

最近，贵州省证监局在2020年同时发布了一号和二号罚款，两者都指向了华创证券及其研究员潘某某。据了解，潘某在未核实外部专家身份的情况下，擅自向客户发布调研纪要，组织客户路演，邀请专家电话会议等。；华创证券投资咨询业务管理不善，内部审计程序未能及时发现上述问题。3月27日，贵州省证监局认定潘某某为不合适人选，并限制其就业；向华创证券发出警告信。

笔者认为，上述故意犯罪行为暴露了以新证券法为核心的资本市场中少数中介从业者对法治供给的习惯性漠视；监管的有效反应给市场从业者三个警告。

首先，在a股市场，中介机构是最依赖市场的。因此，中介机构应该珍惜和爱护a股生态。

笔者注意到，自去年以来，监管当局一再强调压缩a股市场中介机构责任的重要性。中国证监会主席易会满也要求保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构回归岗位，切实发挥资本市场的“把关人”作用，严格履行鉴证、专业检查等法定职责，督促上市公司规范经营，真实披露信息。

监管部门关注中介组织的执业质量显然是必要的。“中介”一词，仅从字形上看，应该以人为本，以人为本。就a股市场而言，中介机构与监管、上市公司和投资者密切相关。事实上，他们负有监管和验证、监管上市公司和投资者适宜性管理的责任，可谓责任重大。同时，中介机构与市场的相关性最强，甚至对市场波动有杠杆反应。因此，中介机构的优质发展需要优质市场生态的配合。

其次，从此次调查的速度、广度和处罚力度来看，压缩中介机构的责任不是纸上谈兵，而是在实践中对违规行为的零容忍。

这次电话会议持续了不到40天，从揭露欺诈，到监督和开始调查，再到作出行政处罚，调查并没有在会议本身停止。调查的速度、广度和惩罚力度都向市场表明，压实的责任绝不是空.事实上，近年来，中介机构的违法行为多次受到监管机构的审查，甚至受到严厉处罚。

据不完全统计，年内至少有13家券商及相关负责人收到中国证监会及其派出机构发行的21张门票。此外，深圳证券交易所披露，一些券商因在执业过程中未充分核实公开发行文件的真实性和准确性而受到中国证监会及其派出机构的调查；对发行人财务数据未发现虚假记载等违法行为的，采取行政监管措施和行政处罚；由于未能认真检查其他中介机构出具的专业意见和其他违规行为，他被多次发出警告信并责令改正。

第三，新证券法和注册制度的改革都需要高质量的信息披露和中介服务，每个从业者都有责任保住这块土壤。

本月以来，新证券法正式实施，加强了信息披露的质量，大大增加了违法成本，强化了中介机构的责任，并赋予了市场改革权力。一方面，新《证券法》全面推进的登记制度改革以信息披露为核心，这无疑要求中介机构不断提高执业能力，承担更多的检查责任，从而真正向投资者展示上市公司合格的资产质量和发展潜力。另一方面，新《证券法》取消了对从事证券服务业务的机构的资格限制，实行备案制。笔者认为，中介机构备案制度实际上有点类似于上市公司的分类监管。它没有放松监管或降低标准，而是优化了监管方法，加强了有针对性的监管。事实上，它对中介执业质量提出了更高的要求。

作者认为，与a股市场产生相同频率共鸣的中介应该说得比话更好。中国证监会强调，诚信、合规、勤勉是行业发展的基础。