招商宏观：当前主要风险还是在于海外疫情扩散的负反馈效应

本篇文章332字，读完约1分钟

招商宏观指出，当前主要风险在于海外疫情传播的负反馈效应。首先，出口将面临三重压力，即国内和国际供应短缺以及外部需求萎缩；第二，以科学和技术为代表的新基础设施可能受到全球产业链的流行病影响的负面影响；第三，疫情叠加在原油价格战上，国内生产者价格指数的通缩情况可能变得更加严重，这将对企业的盈利能力产生不利影响。

国内需求的问题在于，在宏观负债率的诅咒下，传统基础设施受限于空空间的增加，而新的基础设施不足，可能面临全球产业链的不利影响。然而，一些受疫情抑制的需求在短期内难以修复，甚至消失。上半年经济面临巨大压力。

总之，额外的疫情影响需要额外的反周期调整政策来应对，但只要就业形势可控，就不太可能出台全面的放松措施，如货币政策的洪水灌溉和房地产监管的重大调整。