新兴市场在2016年惨淡收场

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《华尔街日报》1月5日报道称，2016年，全球投资者对新兴市场股票和债券的兴趣降至全球金融危机以来的最低水平。在唐纳德·特朗普(DonaldTrump)赢得美国总统大选后，来自新兴市场的资金流入受到的冲击最大。根据国际金融协会的数据，2016年，外国投资者仅在新兴市场投资了280亿美元，其中股票市场净流入614亿美元，这在一定程度上被债券市场净流出338亿美元所抵消。这种资本流入的规模比2010年至2014年的年均水平低90%。

然而，在黯淡的总体数据下，新兴市场的受欢迎程度在2016年也经历了几次过山车式的变化。去年夏天，大量现金涌入从印度尼西亚到墨西哥的新兴市场，因为投资者进一步预计，缓慢的经济增长和不确定的经济形势将促使全球主要央行维持低利率。随着国内外投资者为追求回报率而寻找另一条出路，从去年6月到9月，880亿美元的资金流入了新兴市场。特朗普出人意料地在11月赢得选举，美联储在12月采取行动，一年来首次上调短期利率。然后，新兴市场的形势发生了巨大变化。当时，美联储还暗示加息速度将快于此前预期，这可能会使美国国债等资产对投资者更具吸引力。

数据显示，去年12月，外国投资者从新兴市场(主要是债券市场)撤出了约34亿美元。这些投资者对亚洲尤其悲观。上月，该地区资金净流出达到77亿美元，而拉丁美洲吸引了资本流入。去年11月，印度总理莫迪(Modi)的政府对该国的纸币进行了重大调整后，资金从印度流出的规模特别大。

澳新银行(ANZBank)驻新加坡高级亚洲策略师伊雷根(IreneCheung)表示，投资者仍然关注收益率，但资产质量必须有吸引力，这意味着投资者的普遍看法是，美国资产比新兴市场资产更安全。分析师表示，美元目前的涨势(徘徊在14年高点附近)将在短期内进一步给新兴市场带来压力。美元走强导致外国公司和政府偿还美元计价债务的成本上升。此外，中国和其他国家正在消耗其外汇储备，以抑制其货币对美元的贬值，这已侵蚀了其外汇储备。此外，围绕特朗普贸易政策的不确定性正在降低一些亚洲出口国债券的吸引力。特朗普承诺打击不公平贸易行为。他选择的美国贸易代表罗伯特·莱特·希泽是一名律师，多年来一直努力要求对外国公司征收惩罚性关税。ANZ的张表示，特朗普迄今为止对贸易官员的任命似乎表明，他未来的贸易立场将相当强硬，尤其是对中国和更广泛的亚洲地区而言。